2025年11月5日，美国加州圣克拉拉 —— 美国芯片制造商超威半导体公司（Advanced Micro Devices, AMD.US）公布2025年第三季度财报，业绩超出市场预期，受数据中心和AI芯片需求推动，公司实现显著增长。财报发布后，AMD股价强势上扬，11月5日收报256.33美元，上涨2.51%。

（图源：uSMART HK app）

财报显示：营收与利润全面优于市场预期

AMD第三季度实现营收 92.46亿美元，同比增长 36%；按非GAAP口径，净利润约 19.65亿美元，每股收益（EPS） 1.20美元，均高于市场一致预期。GAAP毛利率为 52%，非GAAP毛利率则达到 54%，反映出产品组合持续优化。

（图源：AMD Q3财报）

数据中心业务持续领跑，高性能计算成核心增长引擎

数据中心板块收入达到 43亿美元，同比增长22%，主要受EPYC服务器处理器与Instinct加速器需求推动。客户端与游戏业务收入约 40亿美元，同比大增73%，反映出Ryzen处理器与游戏显卡的出货量强劲。嵌入式业务则因中国出口限制影响略有下滑。管理层预计，2025年第四季度营收将介于 93亿至99亿美元 之间，高于分析师普遍预期的约91亿美元。

投资者情绪回暖，AI周期仍处高景气阶段

在业绩超预期和市场指引上调后，AMD获得多家机构上调目标价，投资情绪明显回暖。FactSet数据显示，覆盖AMD的分析师中超过八成给予“买入”或“增持”评级，认为AI基础设施建设仍处快速扩张期。机构预计，2026年前全球AI芯片投资将保持两位数增长，AMD凭借多元化产品线和稳健出货节奏，有望在未来数个季度继续受益，巩固其在AI与高性能计算领域的上升趋势。

未来增长动能：AI芯片与数据中心业务仍是核心驱力

展望未来，AMD认为增长将继续由三大业务板块拉动：AI加速芯片、数据中心CPU以及高端客户端产品。Instinct MI300 系列有望在未来数季度成为公司营收占比提升最快的产品。与此同时，EPYC 服务器处理器在云计算客户中的市场份额持续提高，有望在2026年进一步缩小与主要竞争对手的差距。

尽管存在出口限制及行业周期波动风险，机构普遍认为 AI 基础设施建设仍处于上升周期，AMD未来6至8个季度具有持续放量空间。管理层也表示，公司已在非受限市场增加布局，以确保 AI GPU 与 CPU 出货节奏维持增长。

如何在 uSMART 上购买AMD

登入 uSMART HK APP 后，于页面最右上方点击「搜索」，输入标的代码（AMD.US）并进入详情页，了解交易详情与历史走势。点击右下角「交易」，选择交易类型，最后填写交易条件后送出订单即可。

（图源：uSMART HK app）