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負債率近98%，家長排隊退費...

一家成立13年的老牌教育機構爲何走到今天？

精銳突然停課 家長排隊退費

國慶假期後，精銳教育旗下小小地球、至慧學堂、精銳一對一等多個品牌陸續停課。

10月12日中午，記者在上海市普陀區中山北路精銳教育總部門口看到，大量家長已聚集於此，多位警方人員協助維護現場秩序。

大樓的牆面貼了一長排二維碼，顯示爲“線上登記退費信息入口”。

一旁的工作人員用擴音器播放着“線上填寫信息後，不需線下重複排隊”，隊伍挪動的速度依然較慢。

公司大堂內沒有開燈，前臺無人，僅有安保人員值守。

一位進入大樓內登記信息的家長告訴記者，進入到公司一樓還有一個小房間，登記時沒有精銳的員工，只有自稱是公司志願者的人員和警察。

“填好了退費信息就給我一張回執，也沒說什麼，就讓我出來了。”這位家長向記者展示了自己的退費受理單，顯示合同金額爲12.47萬元，單子上加蓋了“上海精銳教育培訓有限公司”合同專用章。

在精銳教育杭州延安路教學點，有一些家長看了新聞後趕到教學點諮詢情況，工商局和街道工作人員也在現場。一位高三家長說，繳納了學費12萬左右，目前還剩下大約7萬元，不知道如何能退費。

在杭州標力大廈，有不少來自各個教學點的家長。

一位家長說，當時報名繳費時，想着反正要一直輔導功課，“雙減”是面向初中，孩子讀高中肯定沒事，沒想到現在這樣了。

“當時有優惠活動，所以報課程比較多，繳費賬戶是上海的賬戶，現在不知道怎麼辦了。”另外一位家長說。

各地的精銳教育正在進行品牌分割

有消息稱，精銳教育11日晚以郵件的形式通知員工，將於12日發佈通知宣佈停業。

有精銳教育員工表示，精銳教育11日召開了內部語音緊急會議，宣佈暫停營業，但是緊急會議並未告知員工薪資發放情況。

目前，精銳員工已經無法登錄精銳內部系統。

10月12日，精銳教育成都校區相關負責人表示，精銳教育上海校區（包括下屬各品牌：小小地球、至慧少兒）即日起全部關閉，開通了二維碼家長退費通道。

全國的告員工書現在還沒有發出來，預計就在這兩天。

至於是暫時停業還是不再繼續經營，該負責人稱，“上海那邊關閉後應該是不再營業了，因爲我們的內部系統也已經關閉了。”

上述負責人也表示，各地的精銳教育正在進行品牌分割。

“各地的精銳，雖然是總部絕對控股，持股51%以上，但目前正在當地政府的幫助下進行品牌分割。成都這邊與精銳完全脫離，可能會成立自己的品牌。地址、人員還是原班人馬，讓家長享受到原配的服務。”

而至慧少兒、小小地球與精銳1對1都是獨立的事業部，“雙減”之前就是分開的。現在各個事業部也會獨立運營。“至慧少兒、小小地球的總部和精銳在同一座大樓，也都停業了。”

該負責人認爲，精銳總部持有成都校區52%的股權，如果精銳教育宣佈破產，這部分股權將不復存在，新品牌由現在持股40%左右的本地股東運營。

負責人介紹，債務方面，“總部目前欠我們4000萬元，我們已經走了訴訟程序，追討這部分款項。如果這筆錢要不回來，問題就比較大，可能需要當地政府的幫助。”

據瞭解，成都精銳此前預收的學費全部打往上海本部，但今年1月這筆4000萬元的款項沒有按規定返還。

員工8月、9月的工資、報銷款都未發放。對於精銳此前承諾的26日發工資，受訪員工普遍認爲希望不大。

負債率近98%

公開信息顯示，精銳教育是美國紐交所上市的大型高端多元化教育集團，旗下擁有精銳·個性化、精銳·至慧學堂、精銳·國際教育、小小地球STEM英語等多個高端學科及素質教育品牌，以及巨人網校、精銳教育·佳學慧等在線教育品牌。

公司董事長兼創始人張熙畢業於北京大學，獲法學士學位；後就讀於哈佛商學院，獲工商管理碩士（MBA）學位。曾在多家世界500強公司擔任高管。

據悉，精銳教育內部此前已有人主張申請破產。

但破產的衝擊波過大，首當其衝的是鉅額學費難以清償。據21世紀經濟報道，截至今年2月28日，精銳教育已收取未上課的預付費高達27億元。

去年在疫情影響下，精銳教育淨虧損高達7.3億元。而最新發布的財報顯示，2021財年上半年，精銳教育繼續淨虧損3.32億元，公司的資產負債率高達97.94%，已經快要資不抵債了。

10月8日，#精銳教育創始人稱已傾家蕩產#的話題登上微博熱搜。

該熱搜的出現，源於一張在網上瘋傳的，被稱爲精銳教育董事長張熙的朋友圈截圖。

該截圖顯示，“爲了做好教育真心傾家蕩產了，卻是這樣的結果，好遺憾好後悔”。

不過，精銳教育對外否認了截圖的真實性，張熙也發文稱，“精銳好好的，我也好好的”，並表示要“馬上開全國會議，明天會更好”。

也正是這次“兩張截圖事件”引發後續精銳教育連鎖反應。

據經濟觀察網報道，有精銳員工表示，“此前我們的校區還能維持基本運營，一些費用也可以退還給家長。除去這部分，願意留在精銳繼續上課的家長和學員也能保證公司有正常流水。但7日張熙兩條消息一出，整個學校就崩掉了。”

精銳教育陷倒閉危機背後

一家成立13年的老牌教育機構是如何走到今天？

教育投資人徐華表示，第一，雙減政策下公司現金流受到影響。精銳核心業務的營收主要在K12學科上面，這也導致了其轉型困難。

第二，與收購巨人教育有關，疫情疊加雙減以及種種其他因素導致了這起併購案例在今天看來並不成功。

第三，對比新東方、好未來等巨頭及早提出轉型，試水素質、託教等業務，昂立教育也發佈公告嘗試轉型，這樣有利於在現行政策下得到大股東支持，追加股份使得後方現金流得到保障，反觀精銳在探索轉型過程中卻反應速度相對較慢。

與徐華結論一致，外界普遍認爲精銳今天的局面與其激烈的擴張不無關係。

公開資料顯示，2018年是精銳教育重要的一年。

2018年年初，精銳收購小小地球；同年3月，精銳教育在美成功上市；8月，精銳收購天津華英教育100%股權，用以開拓北方市場，並鞏固和拓展雙師模式與直播業務；10月，精銳教育聯合第三方共同收購巨人教育用以拓展中高端班組課市場、同時加快佈局全國戰略。

擴張之路並未停止，2020年2月，精銳又以3.11億元收購溢米輔導。同年6月，1.45億元收購上海優盛。

在外界看來收購巨人教育是爲精銳危機埋下了重要伏筆。

2018年8月，精銳教育聯合第三方共同收購啓迪巨人100%股權，精銳教育獲得聯合投資方的全權委託管理公司運營，張熙兼任巨人教育董事長。

這一收購動作被精銳教育董事長張熙寄予厚望。

巨人教育成立於1994年7月，被譽爲“教培屆黃埔軍校”，後經發展版圖不斷擴大，業務主要聚焦於5-18歲青少年羣體，覆蓋全學科培訓課程，旗下擁有巨人學校、巨人1對1等品牌。在2007年前後，曾是北京市內規模最大的K12機構。

收購巨人教育有助於加快其拓展和全面打開北方市場。

在當年發佈會表示，張熙對媒體表示，收購巨人是希望更穩健的成長而不是盲目擴張。

其後一年，他又提出“巨人三五戰略”，計劃投入20億元，至2023年巨人教育將在中國建立500家線上線下結合的校區，完成50萬的學校就讀指標，創造50億元收入。

徐華認爲，精銳當年會考慮併購巨人教育在於兩家公司業務體系相對一致，整合難度不大。這樣既可以讓精銳的現金流包括流水和利潤實現快速增長，也有助於進一步拉昇其股價上漲。

但疫情到來後，打亂了張熙原有的構想。

據公開信息顯示，2020年間，精銳教育先後多次向巨人提供貸款，截至2020年8月，精銳教育向巨人教育系列借貸的最大風險敞口爲近9.2億元。

收購巨人也帶來大筆負債，精銳教育財報顯示，2019財年，精銳教育短期負債達到3.22億元，同比增長614.88%；長期負債爲13.46億元，同比增長232.28%，長短期負債共計16.68億元，與2018財年的4.5億元相比，負債增加超12億元。

而之後種種因素導致了這起併購案的失敗。

今年8月31日，巨人教育曾在其官方微博發文《致巨人學員的一封信》。信中稱，巨人學校由於經營困難，秋季將無法繼續向學員提供教學服務，並可能無法滿足家長的退費要求。

在徐華看來，精銳收購巨人教育首先資金打了一個水漂，沒有產生任何價值。

另一方面，雙減政策的到來導致其收入出現大量下降，原有業務受困加上沒有新業務帶來新的流水進入，也帶來了精銳教育的危機。