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巴菲特曾說：“通過定期投資指數基金，一個什麼也不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。”他與華爾街的10年賭局也很好的詮釋了這一點——投資不必複雜，ETF可以助我們達成這個目標。

ETF（Exchange Traded Funds）即交易所買賣基金，是一種跟蹤市場指數、可以在證券交易所自由買賣的開放式股票基金。通俗的說，就是發行機構買了一籃子股票，然後拆分成小份到市場上出售。

美股市場上的ETF數量超過2000，種類繁多，包括大盤指數型、行業指數型、大宗商品型、全球市場型，今天我們就來了解大盤指數ETF。

標普500指數ETF

標普500指數包含500家規模最大的公司，代表美國的藍籌股。美股市場上知名的3只標普500ETF爲SPY、IVV、VOO，前十大持倉均爲蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌A、谷歌C、Meta、特斯拉、英偉達、伯克希爾B、摩根大通。3只ETF的表現也和指數保持一致，今年的收益率在25%左右，近十年的年化收益率約16%。

SPY是美國第一隻ETF，規模和成交量都是最大的。產品結構爲單一投資信託（Unit Investment Trust），在這個產品結構下，股票分紅不能再投資，必須分發給投資者。此外費率爲萬分之九，高於同類水平。

IVV是美國第二大ETF，管理規模達到3274億美元，大有追趕SPY之勢，但成交額不到SPY的1/10。對於長期投資者來說比較友好，因爲分紅可以再投資。

VOO是美國第四大ETF，與IVV一樣，分紅也可以再投資。不過透明度相對差一點，因爲是每月披露數據，而其他ETF是每日公佈。

除了1:1複製大盤表現的ETF，美股市場上還有槓桿ETF，通過融資購買標的資產的衍生品達到N倍槓桿效應，同時放大收益和虧損。如兩倍做多標普500（SSO），當指數漲1%，理論上SSO漲2%，當然指數下跌的時候，槓桿ETF也是成倍下跌。

值得注意的是，槓桿ETF的倍數關係僅在日內成立（所以也被稱爲日內槓桿ETF），通過融資槓桿買入和每日調整持倉，始終保持每日的N倍追蹤效果，所以長期持有會產生槓桿損耗，尤其是指數長期震盪時，持有槓桿ETF虧損概率會加大。從下圖可以看到，在不同時間段，SSO與標普500的2倍關係並不總是成立。因此，槓桿ETF對於日內交易者來說是很好的投資工具，但不適合長持。

美股市場上兩倍做多標普500的ETF還有SPUU，三倍做多標普500的ETF有UPRO、SPXL。

如果看空後市，可以買入反向ETF，即標的指數下跌，ETF上漲。一倍看空標普500的有SH、SPDN，兩倍做空SDS，三倍做空SPXU、SPXS。

納斯達克100指數ETF

納斯達克100指數的成分股爲在納斯達克上市的100只大型非金融股票，可以說是美國的科技指數，跟蹤該指數的著名ETF是QQQ。QQQ是美國第五大ETF，從成交額來看，排名第二，僅次於SPY。

從持倉來看，蘋果、微軟、亞馬遜等8只大型科技股均爲重倉股，與SPY重疊，且前十大持倉權重達到55%。

從收益來看，QQQ自成立以來表現出衆，一直優於標普500指數，近10年的年化收益率高達22%。

同樣，美股市場上也提供納斯達克100指數的槓桿ETF，如兩倍做多QLD，兩倍做空QID，三倍做多TQQQ，三倍做空SQQQ。

道瓊斯指數ETF

道瓊斯指數相比標普500更爲大藍籌，成分股僅包含30只大型美股，如果想跟蹤道瓊斯指數，DIA是最好的選擇，資產規模相對較大，流動性也更好。

前十大成分股爲聯合健康、家得寶、高盛、微軟、麥當勞、賽富時、安進、Visa、霍尼韋爾、卡特彼勒，持股比例達到55%。從收益來看，稍遜色於SPY和QQQ，但近十年的年化收益率也達到了近14%。

相應的，道指相關的槓桿ETF有，一倍做空DOG，兩倍做多DDM，兩倍做空DXD，三倍做空SDOW。

羅素2000ETF

羅素2000指數大體追蹤的是美股市值在1000到3000位的企業，被視爲最能代表美國市場小型股的重要指數，是羅素指數中知名度最高的。管理規模達到678億美元，在美股市場上排名14。

由於成分股衆多，每隻股票的持倉比例均不超過1%，前十大成分股權重僅3.5%，包括U.S. Dollar、AMC院線、安飛士、萊迪恩半導體、Synaptics等，近十年的年化收益率近13%。

琳琅滿目的美股ETF是否讓你眼花繚亂了呢？我們該如何挑選？又該如何交易？敬請鎖定uSMART直播間，12月28日19:30，盈立證券（新加坡）市場策略師黃佳仁（James）爲您在線解答。

主講人簡介：黃佳仁（James），現任盈立證券（新加坡）的市場策略師，同時擔任新加坡交易所學院培訓導師。之前在基金管理公司擔任投資組合經理，專責美國和亞洲市場策略。從 2007 年開始從事金融行業，擁有股票交易，市場研究和資產管理相關經驗，擅長基本面分析和技術分析。
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