市場資訊

| 本週招股

衛龍:辣條第一股

從行業地位來看，衛龍無疑是辣條屆“大哥”。據弗若斯特沙利文資料，按2021年零售額計算，衛龍以6%的市場份額在中國所有辣味休閒食品企業中排名第一，是第二大企業的3.9倍。 

聆訊資料顯示，衛龍近年業績穩步增長，2019年、2020年、2021年，公司總收入分別達到33.85億元、41.2億元、48億元，經調整淨利潤（非《國際財務報告準則》計量）分別達到6.59億元、8.21億元、9.08億元，經調整淨利潤率（非《國際財務報告準則》計量）爲19.5%、19.9%、18.9%。

此外，聆訊資料顯示，衛龍的辣條產品是其營收主力，2019年-2021年，所得收益佔總收益的比例分別爲73.1%、65.3%、60.8%。

業績方面，衛龍營收連續多年持續增長後，在今年出現了下滑。根據招股書，2019年至2021年，衛龍的收入分別爲34億元、41億元、48億元，年複合增長率達到19.1%。根據弗若斯特沙利文資料，該增速遠超中國休閒食品行業同期4.2%的年複合增長率。今年上半年，衛龍收入約23億元，較上年同期下滑1.8%。 

其中，主要收入來源的調味面製品，在今年上半年收入同比下降4.3%至13.41億元。對此，衛龍稱主要是由於疫情反覆影響公司的生產及交付，加之對主要產品類別的新包裝、生產工藝、配方或規格進行升級而作出價格調整，致使客戶需要一定時間應對該價格調整，銷量受到了暫時性影響。 

衛龍表示，此次募資淨額將用於擴大和升級公司的生產設施與供應鏈體系、進一步拓展銷售和經銷網絡、品牌建設、公司業務的數智化建設等。

花房集團：社交娛樂領域的領先企業

作爲在線社交娛樂領域的領先企業，花房集團於2019年由六間房和花椒直播合併而來，前者是中國最早的音視頻社交和直播社區之一，後者爲行業領先的移動社交直播平臺。基於各自在PC和移動領域的優勢和運營經驗，花房集團構建了雙平臺的全場景生態，並在2020年收購了HOLLA集團，擴張海外業務版圖，開啓全球化佈局。

近三年，花房集團累計營收超百億元，且三年內收入增長強勁。招股書顯示，2019-2021年，花房集團分別實現營收28.31億元、36.84億元、46.00億元，2020年、2021年分別同比增長30.13%和24.86%。2022年前5月，花房集團營收達20.87億元，同比增長15.82%。

營收持續增長的同時，公司保持了不錯的盈利能力。同期，花房集團的毛利分別爲7.06億元、10.11億元、12.23億元和5.42億元，同期毛利率分別爲24.9%、27.5%、26.6%及26.0%。

陽光保險：是國內13家保險集團之一

陽光保險於2005年7月成立，擁有財產保險、人壽保險、信用保證保險、資產管理、醫療健康等多家專業子公司，是國內13家保險集團（控股公司）之一。

數據顯示，2019年、2020年、2021年，公司的總保費收入分別爲879.07億元、925.69億元、1017.59億元；實現歸母淨利潤分別爲50.86億元、56.19億元、58.83億元。

截至2022年6月30日，陽光保險已實現總保費收入629.52億元，已達2021年全年保費的62%。其中，人身險保費收入實現420.58億元，財產險保費收入實現208.94億元。

截至2022年6月30日，陽光保險的資產總額已達4736.37億元。值得一提的是，陽光保險也是目前行業內比較少的有完整創業經歷的保險企業。

濠暻科技：中國物聯網解決方案及通信設備供貨商

濠暻科技，作爲中國物聯網解決方案及通信設備供貨商，主要向各行業客戶提供定製物聯網解決方案以及研究、開發及銷售通信設備，亦提供包括通信設備維護、通信諮詢等服務。公司戰略性地爲客戶提供5G通信設備及5G專網解決方案。根據弗若斯特沙利文報告，於2021年，中國5G專網市場的市場參與者僅有約20名，其中，按同年5G專網解決方案及產品收入計，濠暻科技排名第8，市場份額爲1.2%。截至最後可行日期，濠暻科技已完成合共98個物聯網解決方案項目，其中18個項目爲5G專網解決方案。

招股書顯示，在過去的2019年、2020年、2021年和2022年前五個月，濠暻科技的營業收入分別爲人民幣 0.8089億、1.2743億、1.8955億和0.8295億元，相應的淨利潤分別爲人民幣 1,735.1萬、2,855.3萬、3,438.0萬和1,052.7萬元。

美皓醫療：溫州最大私人牙科服務提供商

根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收益計，公司是溫州最大私人牙科服務提供商，佔2021年溫州民營及整個牙科服務市場的市場份額分別爲25.2%、13.2%。公司收益主要來自向個人提供綜合牙科服務，主要涵蓋口腔綜合治療科、口腔修復科、種植牙科及牙齒正畸科等4個牙科領域。

公司2019年度、2020年度、2021年度截至12月31日止，淨利潤分別爲1542.90萬元、1490.30萬元、3206.90萬元，同比變動幅度爲-31.74%、-3.41%、115.18%。

步陽國際：鋁合金汽輪製造商

資料顯示，自2020年以來，這已是步陽國際控股第五次遞交招股書。作爲鋁合金汽輪製造商，步陽國際控股專注於售後市場，即用於汽車維修及保養的零配件市場。於過往業績期，該公司共計售出約19900種不同類型的鋁合金汽輪，產品廣泛用於各種汽車，包括超小型及小型車以及全尺寸SUV及皮卡車中。

報告期內，該公司營業收入分別爲3.74億元、3.62億元、4.4億元和1.5億元，收入波動明顯。並且，2022年前五個月，步陽國際控股營業收入同比下降1000萬元。同期，公司淨利潤分別爲4609.6萬元、3470.6萬元、3766.3萬元及1638.2萬元。

高視醫療：中國眼科醫療器械供應商

高視醫療經銷廣泛的產品組合，涵蓋使用眼科醫療器械進行診斷、治療或手術的所有七個眼科亞專科，即眼底病、白內障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科。公司的產品組合包括公司品牌夥伴的經銷產品以及公司開發及製造的自有產品。 

據招股書，2019年-2021年，高視醫療實現營業收入分別爲11.1億元、9.62億元和12.98億元；母公司擁有人應佔利潤分別爲-3704.1萬元、9936.7萬元、-1.9億元。

3D MEDICINES-B：生物醫藥公司

3D MEDICINES-B於2022年11月29日-12月7日招股，計劃全球發售1635萬股，其中香港發售163.5萬股，國際發售1471.5萬股，每股發售股份22.96-26.24港元，預期股份將於2022年12月15日(星期四)上午九時正(香港時間)在聯交所主板開始買賣。

3D Medicines是一家成立於2014年的生物醫藥公司，致力於爲癌症患者，尤其是那些需要長期治療的患者研發腫瘤藥物。公司的核心業務模式是通過聯合合作開發、許可引進及自主發現等方式，開發及商業化腫瘤產品及候選藥物。

於2021年及截至2022年5月31日止五個月，公司的所有收入均來自恩沃利單抗銷售，分別爲人民幣6030萬元及1.61億元。於2021年及截至2022年5月31日止五個月，銷量分別爲約12,000支及32,000支。

於往績記錄期，公司概未盈利，併產生經營虧損，截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年5月31日止五個月，經營虧損分別爲6.35億元、14.62億元及2.93億元。

| 新股表現

本週有1只新股上市，陽光保險暗盤跌0.34%，首日收平。

| 次新股表現

恆指本週漲6.56%，次新股中，表現最好的是中國石墨，累計漲幅達213.85%，表現次之的是雲康集團，累計漲幅101.52%。

| 即將招股

業聚醫療通過港交所上市聆訊，2021年淨虧損444.4萬美元

據港交所文件，業聚醫療集團控股有限公司（以下簡稱：業聚醫療）通過港交所上市聆訊，中金公司、建銀國際爲其聯席保薦人。該公司曾於2021年9月30日、2022年4月20日先後兩次遞表。

截至2019年、2020年、2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司收入分別爲9634.2萬美元、8847.2萬美元、1.16億美元、5733.9萬美元及6885.1萬美元；公司擁有人應佔年內利潤分別爲695.8萬美元、707.1萬美元、-444.4萬美元、332.1萬美元及803.7萬美元。

業聚醫療主要生產製造經皮冠狀動脈介入治療(PCI)及經皮腔內血管成形術(PTA)手術的介入器械，其PCI/PTA球囊產品已在全球70多個國家和地區廣泛應用。截至2022年6月30日，業聚醫療已擁有超40款獲批產品，包括25款獲日本PMDA批準產品、22款獲歐盟CE標誌產品、14款獲美國FDA批準產品和15款獲國家藥監局批準產品。

奶牛牧場運營商澳亞集團通過港交所聆訊 上半年淨利同比下滑63％

12月5日，奶牛牧場運營商澳亞集團（AustAsia Group）通過了港交所主板IPO聆訊。招股書顯示，澳亞集團擬將募集資金用於擴張牧場羣，改建牧場設施，對新牧場設施進行投資等。與此同時，包括優然牧業、現代牧業、原生態牧業在內的其他大型牧業公司也在繼續擴張。

招股書顯示，澳亞集團主要業務爲原料奶業務及肉牛業務。2019年-2021年以及2022年上半年，原料奶業務收入3.16億美元、3.50億美元、4.38億美元及2.42億美元，佔持續經營業務總收入的89.8%、86.4%、83.9%及87.1%。肉牛業務的銷售收入爲2220萬美元、4300萬美元、5050萬美元及2500萬美元，佔持續經營業務總收入的6.3%、10.6%、9.7%及9.0%。

從毛利率上看，招股書顯示，2019年-2021年以及2022年上半年，澳亞集團原料奶業務的毛利率分別爲34.3%、36.7%、35.1%和27.2%。

相較於原料奶業務的毛利率下滑，肉牛業務的毛利率更是一路走低。招股書顯示，2019年-2021年以及2022年上半年，肉牛業務的毛利率爲60.5%、50.8%、38.8%和4.1%。

值得關注的是，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，澳亞集團期內利潤分別爲7463萬美元、9907.9萬美元、1.05億美元及2984.2萬美元，其中2022年上半年期內利潤同比下滑約63%。

上美集團通過港交所上市聆訊

據港交所12月7日公告，上海上美化妝品股份有限公司已於12月4日通過港交所上市聆訊聯席保薦人爲摩根大通、中金公司、中信證券。

根據此前報道，上海上美化妝品股份有限公司曾在10月5日更新了IPO申報資料，相關數據顯示，2019年至2021年，上美集團的經營業績實現穩定增長，收入由2019年的人民幣28.7億元增加至2020年的人民幣33.8億元及2021年的人民幣36.2億元，經調整利潤由2019年的人民幣1.1億元增加至2020年的人民幣2.6億元及2021年的人民幣3.9億元。

2022年上半年，上美集團的營收出現下滑，收入由2021年上半年的人民幣18.3億元減少至2022年上半年的人民幣12.6億元，但仍保持持續盈利，2022年上半年實現經調整利潤人民幣8390萬元。

官網信息顯示，上美集團旗下擁有品類豐富的化妝品品牌，其中韓束、一葉子以及紅色小象三大品牌爲上美集團主要產品，其收入主要來自該三個品牌，於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月分別合共貢獻公司總收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。

粉筆通過港交所上市聆訊，2022年上半年營收14.5億元

12月7日消息，粉筆有限公司今日晚間通過港交所上市聆訊，離上市只差一步之遙，花旗、中金(香港)和美銀證券爲其聯席保薦人。

粉筆是中國的非學歷教育培訓服務提供商，騰訊、IDG、經緯、高瓴等知名投資機構均位列股東行列。粉筆提供多種培訓課程，主要包括(1)公職人員考試培訓課程、(2)事業單位僱員考試培訓課程、(3)教師資格證及招錄類培訓課程及(4)其他考試培訓課程。

據招股書，粉筆的核心收入來源於在線培訓、線下培訓、教材及輔導教材的銷售三大板塊。營收方面，粉筆在2019年、2020年、2021年及2022上半年，分別實現營收11.6億元、21.3億元、34.3億元以及14.5億元。

淨利潤方面，粉筆2019年淨利潤1.541億元，2020年、2021年、2022年上半年，淨虧損分別爲4.845億元、20.46億元及3.918億元。2019年經調整淨利潤1.752億元，2020年與2021年經調整淨虧損分別爲3.628億元及8.224億元，2022年上半年經調整淨利潤9560萬元。

康灃生物通過港交所聆訊 近三年累計虧損3.46億元

12月7日晚間，康灃生物科技有限公司（簡稱康灃生物）通過港交所聆訊，並提交聆訊後資料集，更新了截至2022年8月31日止的財務數據。

對於公司上市情況，記者嘗試聯繫康灃生物進行採訪，但截至發稿，未得到公司回覆。

資料顯示，康灃生物是一家微創介入冷凍治療領域的醫療器械公司。冷凍消融治療指通過極低溫凍結使致病組織細胞脫水、破裂，從而導致致病細胞死亡的技術。康灃生物的產品主要用於血管介入療法和經自然腔道內鏡手術領域，產品治療病症涉及房顫及高血壓等心血管疾病、泌尿疾病、呼吸及消化系統疾病等。

從產品角度來看，康灃生物的收入目前主要來自已經商業化的微創手術耗材產品，主要包括肺結節定位針、開創保護器等六款手術耗材產品獲批上市。另外，公司核心產品之一的內鏡吻合夾已於8月份實現商業化。但截至8月31日，公司已經實現商業化的產品尚未能爲公司實現盈利。

在2020年、2021年和2022年前8個月，康灃生物的營業收入分別爲905.4萬、2242.6萬和1643.1萬元，同期淨虧損分別爲1.59億元、1.26億元和0.61億元，累計虧損3.46億元。截至報告期末，公司手中的現金及現金等價物爲8769.6萬元，並不充裕。

衆安智慧生活通過港交所聆訊，在管面積1180萬平方米

衆安智慧生活總部位於杭州，深植於浙江省及長江三角洲地區，自1998年成立以來，通過逾23年的經營，其已從杭州的一家地方物業管理服務供應商成長爲一家業務版圖主要覆蓋浙江省的綜合地區性物業管理服務供應商。

業績方面，衆安智慧生活收入由2019年的1.8億元增加至2021年的2.96億元，複合年增長率約爲28.1%；淨利潤由2019年的2870萬元增加至2021年的4180萬元，複合年增長率約爲20.7%。

截至2021年12月31日，衆安智慧生活合共有108個合約項目，總合約建築面積約1710萬平方米，涵蓋中國17個城市及七個省份；以及合共管理74個項目，在管總建築面積約爲1180萬平方米，涵蓋中國六個城市及兩個省份。

| 本週遞表

執着的“小海蔘”！安源種業四闖港交所，經營業績乏善可陳

安源種業成立於2006年，目前已成長爲我國領先的海蔘苗養殖戶。根據灼識諮詢報告，按水體及銷量計算，2021財年安源種業在國內海蔘苗養殖戶中位列第一。

儘管在業內已經形成較強競爭力，但若以二級市場投資者的視角來看，安源種業的規模仍然很有些“迷你”。數據顯示，2019-2022H1期間（以下簡稱“報告期”），安源種業的收入分別爲1.99億元（人民幣，單位下同）、2.14億元、2.61億元、1.4億元，同期毛利分別爲243.5萬元、569.2萬元、703.4萬元、955.9萬元。

零售雲平臺多點數智赴港IPO 騰訊IDG是股東

多點數智成立於2015年，作爲中國及亞洲領先的零售雲解決方案服務商，提供基於雲的一站式端到端的數字零售SaaS平臺。

根據弗若斯特沙利文的數據，按商品交易總額計算，多點數智是中國及亞洲最大的零售雲解決方案數字零售服務商，截至2021年12月31日的市場份額分別爲14.8%及9.0%。

多點數智從物美集團開始零售數字化探索，公司在物美集團的全國門店網絡中實施了多點的雲解決方案，亦已與其他領先的藍籌零售商合作，包括麥德龍中國實體、重慶百貨大樓、銀川新華、特定的亞洲市場的DFIRetailGroup。

業績方面，2019年至2022年前三季度，多點數智收入分別爲2.65億、4.87億、10.45億和11.06億元，不過多點數智絕大部分收入都來自關聯實體物美集團。2019年至2022年前9個月，多點數智來自物美集團的收入佔比分別爲59.1%、54.5%、45.3%、44.4%。

利潤方面，2019年至2022年前三季度，多點數智淨利潤分別爲-8.29億、-10.75億、-17.51億和-4.66億元。

博安生物IPO：經營現金流持續爲負，兩年半虧損超6億元

11 月 30 日，據港交所披露，山東博安生物技術股份有限公司（以下簡稱：博安生物）第二次向港交所主板提交上市申請，瑞銀集團和安信國際爲其聯席保薦人。據悉，公司曾於 2022 年 5 月 13 日向港交所遞交上市申請。

於往績記錄期間，博安生物僅自博優諾 ®（BA1101）於 2021 年 5 月推出後在中國向經銷商銷售該產品產生收入。截至 2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度，公司的收入分別爲零及人民幣 158.7 百萬元，截至 2021 年及 2022 年 6 月 30 日止六個月分別爲人民幣 12.1 百萬元及人民幣 220.7 百萬元。

截至 2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度，博安生物的虧損總額分別爲人民幣 240.5 百萬元及人民幣 225.4 百萬元，截至 2021 年及 2022 年 6 月 30 日止六個月分別爲人民幣 127.9 百萬元及人民幣 153.3 百萬元。年╱期內虧損總額主要來自研發成本及行政開支以及銷售及經銷開支，其金額超出公司的收入。