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瑞銀髮表研究報告指，瑞聲科技(02018.HK)今年首季純利按年跌61%至2.05億元人民幣，較該行預期低11%，較市場預期亦低12%，主要由於首季內地手機市場需求疲弱及來自客戶的價格壓力所致。 該行表示，雖然在光學業務市佔擴張下，首季收入超出預期，但主要客戶的價格壓力導致毛利率按年及按季大幅下跌，低於該行及市場預期。 瑞聲表示，海外大客戶需求基本沒有改變，內地智能手機品牌仍處於高庫存狀態，又指疫情停產對第二季增長影響有限，預期次季銷售額將較首季改善。管理層並預計，透過提升利用率及交付較低成本的庫存，光學業務毛利率將可改善，維持全手機鏡頭出貨量按年增長50%的目標，預計手機鏡頭均價將持平，當中第二季均價或下跌，然後於下半年反彈。 瑞銀預計，瑞聲科技手機零部件業務將持續受壓，將繼續觀察其在汽車領域的新業務是否會取得成果，維持「中性」評級及目標價37元。