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格隆匯10月17日丨中信證券研報指出，受集採預期利好政策集中釋放，貼息貸款以及醫藥板塊低配等因素影響，醫療器械和科研裝備估值逐步迎來重估。1）我們預計貼息貸款政策將在22Q4主要體現在醫療設備公司的現金流改善，23Q1將看到增量訂單貢獻。未來半年，醫療設備板塊預計將持續受益於該政策。2）高值耗材和IVD產品是非同質化的，渠道具有服務價值，所以一定程度上尊重已有格局是醫保、醫院、企業、患者各方再平衡後的最佳選擇。企業競爭邏輯從零和博弈，變得溫和。從DCF角度考慮，單品種生命週期延長，估值有望重回PEG。