市場資訊

近期，A股市場反彈行情逐步拉開序幕。

一方面，海外美股短期止跌以及國內情緒迎來階段反轉，增量資金快速入場，兩市成交量基本回升到超9000億水平；

另一方面，會議過後，以信創爲主的計算機、自主可控的軍工以及反轉預期的醫藥等板塊爲代表，一批批市場熱點如雨後春筍般和盤託出，有效激發了市場的做多熱情。

當然，昨天人民幣大漲，中概股大漲，外資停止砸盤，今天按理說指數應該繼續反彈。然而今天大盤的走勢十分纏綿，圍繞着3000點反覆震盪。白酒股午後集體走弱，茅臺跳水盤中跌破1400元。顯然，市場信心還有待加強。

1、“信創”概念風起

國慶後，隨着美國對華半導體限制進一步升級，俄烏局勢持續動盪，同時隨着三季報陸續披露，部分擁擠度較高的景氣賽道也隨業績兌現出現一定程度波動。

因此，市場對於低擁擠與強邏輯疊加的“大安全”領域關注度持續提高。具體到板塊上，便是指最近風頭無兩的計算機“信創”概念了。

本月重要會議召開，會議中反覆強調科技、國產化、大安全的重要性。與此同時，今年9月國家發佈財政貼息貸款的系列政策，助力教育新基建，在一系列的催化與刺激下，“自主可控”概念越發吸引市場關注。

先解釋“信創”概念，所謂信創，就是信息技術的應用創新產業。具體從產業鏈看，信創包括基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全四大板塊。

從“信創”概念出發，其核心無非就是四個字——國產替代。

自主可控是國家的長期發展戰略，因此，信創與國產化目前的長期趨勢是非常確定的。尤其是在美國持續加大對中國半導體和芯片產業的封鎖。所以，我國科技業唯有自強，積極投入並努力攻關，才能衝破枷鎖的牢籠。

除了情緒發酵、政策發力、強邏輯支撐外，信創概念所在的計算機板塊已歷經兩年時間調整，當前股價正在底部，整體估值較低。在高成長空間確定的情況下，會吸引資金從其他行業進入信創板塊。此外，計算機行業的機構持倉佔比也位於近5年底部。

從長期來看，信創是大安全的一部分，大安全或者說自主可控是時代的主線之一。各家機構對於板塊的長期走向都抱有信心。但從短期來看，機構間也出現了分歧。

德邦基金資深研究員陸陽尤其重視短期行情表現。在他看來，信創在近期的行業比較邏輯中是佔優的。他表示，與其他計算機細分領域類似，信創也在多重因素影響下形成了今年的業績低基數和低估值，明年景氣度明顯提升並率先形成業績拐點是可預期的。

金鷹基金研究員劉忠騰則直言，第一波上漲行情可能已經基本到位了。他表示：上一次信創大行情大概持續了一年半，從2019年下半年到2020年，一個很重要的原因是國家提出了3年信創的工作目標以及每年的工作節奏等。從短期來看，則會關注信創的持續催化和表現，若後期有新的政策落地，如新一輪的信創規劃等，有可能會轉變爲長線關注。

（本文內容均爲客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

2、新東方在線股價創近兩年新高

“信創”概念熱度居高不下，正延伸至教育板塊。

今日，教育ETF領漲全市，收盤上漲6.48%，10月累計漲幅10.91%。教育板塊近期也是刷足了存在感，此番飆漲主要有兩方面原因。

一是九月以來政策密集發佈，教育板塊頻現利好催化劑，學校儀器儀表設備更新需求激增加。

在中央制定政策貼息+專項再貸款“組合拳”下，貼息後的實際貸款利率不高於0.7%。一系列政策都給教育行業帶來了強有力的支撐，此次的專項貸款投放，將直接帶動教育信息化的需求增長，而考慮到本次貼息貸款政策申報窗口期較短，貼息貸款將會加速高職教育機構設備升級及替代的需求。

另一方面，則是教育ETF的特殊性。在教育ETF的三季報中，其前十大重倉股有了十分大的變化。

可以看到，一季度時前十大重倉股中只有新東方（美股）的身影，且佔比僅有10.16%。而在二、三季度，新東方（美股）已然被港股新東方-S、新東方在線取而代之，且佔淨值比例不斷提升。截至三季度，二者加總佔比高達32.50%。

在業務轉型後，新東方旗下直播間“東方甄選”火爆全網。在雙11開局火爆的情況下，新東方創始人俞敏洪也表示將於10月31日晚現身“新東方教育專營店”淘寶直播間，預期不斷髮酵，新東方在線、新東方-S股價不斷飆升。

教育行業在經歷一輪大洗牌以後，不少教育機構也在積極轉型，教育信息化則是助力教育公平化和降低成本的趨勢。

對於教育行業的未來，華西證券指出，教育信息化2.0時代已經到來，隨着目前硬件設備基本普及基本完成，教育信息化2.0會以軟件和服務市場爲導向，市場處於賽道搶佔期。未來隨着5G、AI、VR、AR等技術在教育領域應用，教育信息化將迎來新的增長點。