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匯豐控股(00005.HK)將於下周三(21日)公布去年業績，市場憧憬可受惠本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊﹐但因公司今年採用國際財務報告準則17「保險合約」(IFRS 17)的會計安排，將令去年同期基數重列，基於各券商對重列去年同期基數預測不盡相同，本文不提供綜合券商按年變幅預測，本網綜合7間券商預測，匯控2023年列賬基準稅前利潤料介乎332.26億至345.06億美元，中位數338.14億美元。 綜合4間券商預測，匯控2023年列賬基準收入料介乎658.31億至670.52億美元，中位數665.05億美元。綜合7間券商預測，匯控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位數0.64美元。綜合4間券商預測，匯控將宣布回購料介乎80億至105億美元，中位數85億美元。投資者將聚焦匯控管理層最新營運(收入增長、淨息差、非利息收入及資產質素及成本)、派息(包括派特別息)及股份回購指引，並關注集團涉及內房行業信貸敞口影響。 【券商料拆息上升被其他業務抵銷】 摩根大通料匯控去年列賬基準稅前利潤334.52億美元，估計總體收入658.97億美元，料淨利息收入及非利息收入各為367.82億及291.15億美元，料淨息差3.93厘，估計撥備支出37.7億美元，料不良貸款比率2.1%，普通股權一級資本比率(CET1)為14.4%。該行料匯控去年第四季淨利息收入料按持平，貸款按季收縮1%由淨息差擴闊2點子抵銷，受益於本港銀行同業拆息改善。該行亦料匯控季度撥備前經營溢利按年升幅放緩至5%，受對上年度同期高基數及經營成本上升影響。季內成本收入比率料按季升4個百分點至52%，部分因為支出及花紅結算周期。季度年化信貸成本57點子，按季升12點子，受內地及香港商用物業預期信貸損失開支增加拖累，基於市場環境惡化。 富瑞指預期本港銀行同業拆息表現使匯控香港部門淨息差按季穩定，但英國息差受壓及交易賬簿融資成本上升16億美元將予以抵銷，導致列賬淨息差按季跌4點子至1.66厘，市場預期為1.69厘。該行亦預計加拿大業務出售的每股21美仙特別股息將於今年上半年派發。該行預測匯控去年全年列脹基準稅前利潤343.94億美元，列賬基準收入670.52億美元。 摩根士丹利上月發表報告，料匯控去年列賬基準稅前利潤334億美元，估計總體收入655億美元按年升36%，淨利息收入366億美元按年升12%，估計淨費用及佣金收入升至120億美元，料淨息差按年擴闊至3.91%，估計成本收入比率48%及派息比率49%，料每股全年派息增至0.64美元。大摩指隨著利率的變化，投資者將重點關注匯控管理層對收入和回報的看法，2024年的前景將是關鍵，並指成本及股份回購指引也很重要。 ---------------------------------------------- 本網綜合7間券商預測，匯控2023年列賬基準稅前利潤料介乎332.26億至345.06億美元，中位數338.14億美元。 券商│2023年列賬基準稅前利潤預測 花旗│346.01億美元 富瑞│343.94億美元 瑞銀│338.29億美元 中金│338.14億美元 摩根大通│334.52億美元 摩根士丹利│333.8億美元 高盛│332.26億美元 ---------------------------------------------- 綜合4間券商預測，匯控2023年列賬基準收入料介乎658.31億至670.52億美元，中位數665.05億美元。 券商│2023年列賬基準收入預測 富瑞│670.52億美元 花旗│669.95億美元 中金│661.09億美元 高盛│658.31億美元 ---------------------------------------------- 綜合7間券商預測，匯控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位數0.64美元。 券商│2023年每股派息預測│按年變幅 富瑞│0.67美元│+109.4% 花旗│0.65美元│+103.1% 中金│0.65美元│+103.1% 瑞銀│0.64美元│+100% 摩根大通│0.64美元│+100% 摩根士丹利│0.64美元│+100% 高盛│0.6美元│+87.5% 按公司2022年每股派息0.32美元計算 ---------------------------------------------- 綜合4間券商預測，匯控將宣布回購料介乎80億至105億美元，中位數85億美元。 券商│回購預測 摩根大通│105億美元 摩根士丹利│90億美元 富瑞│80億美元 高盛│80億美元