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交銀國際發表報告指，中國飛鶴(06186.HK)預計去年淨利潤為31.3至34.3億元人民幣，按年下降31至37%，遠低於市場一致預期。 報告指，今年出生率可能回升，這可能會抵消中國飛鶴業績下滑，但長期看來基本面仍具挑戰。市場上有些聲音對今年嬰幼兒配方奶粉市場的潛在復甦持樂觀態度，原因是嬰幼兒配方奶粉向新國標過渡後的潛在的市場份額整合；龍年新出生人口的潛在上升。 不過，交銀國際提醒不要對長期前景過於樂觀，因為一年中只有約53%的嬰幼兒配方奶粉行業銷售額由新生兒直接貢獻，而持續的復甦需要多於一年的新生兒增長。維持對該股「中性」評級，目標價下調至 3.4港元。