美银美林下调香格里拉(亚洲)(0069.HK)目标价至13.4港元评级“买入”
格隆汇 08-22 13:43
美银美林发表研究报告指，香格里拉(亚洲)(0069.HK)
上半年实际应占的息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)按年跌7%至4.22亿美元，仍较该行预期高9%，主因受惠高于预期的物业溢利入帐。若不计及该影响，业绩大致上符合预期。
该行指，受到香港部分活动影响，8月港岛香格里拉酒店入住率跌至50%，九龙香格里拉及香港嘉里酒店表现则较好。香港业务贡献集团整体EBITDA约15%。内地酒店业务方面，虽然7月略见回升，但前景亦不确定；斯里兰卡方面，预料2019年度物业销售入帐的1亿美元盈利指引有下调风险。不过“
挞订
”的风险仍低，因大部分买家已支付逾50%订金。
该行将香格里拉2019及2020财年预测EBITDA降低11%及4%，反映香港部分活动带来的干扰。同时，亦将目标价下调16%，由15.9港元下调至13.4港元，但由于估值吸引，现相当于2020财年预测企业价值对EBITDA比率约10倍，属历史低位，重申评级“
买入
”。
花旗降香格里拉(亚洲)(0069.HK)目标价至13港元评级“买入”
格隆汇 08-22 14:44
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