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輝立證券發佈報告稱，蒙牛(02319.HK)公佈擬以不超過14.6億澳元(78.6億港元)收購貝米拉，貝米拉為澳洲第一有機奶粉品牌，股份在澳洲證交所上市，具有全球知名度，在澳洲、紐西蘭、中國及東南亞均設有業務。

貝米拉2019財年毛利率達43.5%，EBITDA率達17.6%，均高於蒙牛。該行認為，有機嬰幼兒配方奶粉市場在嬰幼兒配方奶粉整體市場中，增長速度較快，利潤率也較高。該項收購能與蒙牛現有的嬰幼兒配方奶粉業務形成高度互補，有助蒙牛在中國及海外市場的拓展。

該行認為，從另一方面來看，原奶價格穩定將有利蒙牛聯營公司現代牧業(1117)的業績恢復，蒙牛產品結構將持續優化，預計能令毛利率得以維持，而君樂寶交割完成後，預計對整體利潤率也將有正面作用。

該行表示，給予蒙牛“增持”評級，目標價34.6港元。