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野村發表研究報吿指，建設銀行(0939.HK)首季盈利按年增長2.8％，受惠於手續費收入增長復甦，以及信貸成本趨穩，而淨利息收入增長仍然受壓。該行維持建行H股目標價7.74港元，以及買入評級。

野村表示，建行首季信貸成本下降9個基點至1.07％，而撥備就按年升6.3％。資產質素指標保持穩定，不良貸款率持平於1.56％，不良貸款覆蓋率就提高1.67個百分點至215％。

該行指，建行的淨利息收入按年增長4.3％至1470億元人民幣，主要因為貸款按季增長5.3％，但淨息差仍然面臨壓力，為2.13％，相信是受到按揭貸款重新定價，以及定存的比例上升，令融資成本增加所推動。

該行又指，儘管較上季有所下降，但銀行的資本水平仍然保持強勁。受惠於貸款增長強勁，普通股權一級資本比率和資本充足率分別下跌19基點和35基點，至13.43％及16.71％。