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中金發表報告表示，美團(03690.HK)股價自4月底至5月14日調整了18%，而從成本角度來看，公司核心業務外賣的盈利能力提升主要有兩個方法，包括補貼率下降及佔外賣收入74%的配送成本下降，但在社會對騎手權益的關注及監管加強、市場競爭加劇下，目前上述兩個途徑都存在階段性障礙。

該行認為，美團股價近期的調整已充份反映了市場對配送成本增加及競爭的擔憂，維持其2021至2022年度最新盈利預測，下調其目標價6%至377元，維持「跑贏行業」評級。