市場資訊

匯豐研究發表研報表示，對澳博(00880.HK)直接違約風險得到緩解感到鼓舞，但公司仍在努力敲定190億元再融資安排，認為在計劃有進一步進展前仍然是一個懸而未決的風險因素。該行認為，目前的經營環境下澳博上葡京綜合渡假村的發展具挑戰性，或推遲收支平衡，將2022年EBITDA預測下調32%，較市場預期低8%。 匯豐研究團隊表示，現時澳博擁有手頭資金40億元，另有未提取流動性13億元，認為違約風險暫時解除；澳門博彩法修訂案下管理層有信心滿足規定的50億元資本要求，至於衛星賭場或需關閉，澳博透露將評估項目投資回報率是否達到雙位數。 澳博去年第四季EBITDA虧損達6.11億元，按季下降33%，對比匯豐研究預期虧損為3.68億元。新葡京 EBITDA虧損擴大，上葡京表現亦遜於預期，主要由於營運開支增加及貴賓收入減少。期內非博彩業務則表現強勁，收入按季增長63%。 匯豐研究表示，澳博現價水平為2023財年企業價值對EBITDA比率約9.5倍，認為估值合理，將目標價由5.9元下調至5元，維持「持有」評級。