市場資訊

自去年9月以來，Meta市值蒸發了約5000億美元，原因如下:

·來自前員工弗朗西斯·豪根的舉報的負面新聞

·蘋果公司(Apple)改變了iOS的隱私功能，這大大降低了Meta利用用戶數據的能力

·日益激烈的競爭，尤其是來自TikTok，還有來自Snapchat (SNAP)、Telegram等的競爭。

·第四季度收益疲軟。押下重注(2021年爲100億美元)的元宇宙部門一年鉅虧百億美元，引發了市場大規模拋售。

人們普遍擔心，其中一些因素也在抑制長期增長。

可知，Meta的核心業務市盈率約爲11倍，整個公司的市盈率爲13.6倍。與下列其他大型科技股的市盈率相比，還算是一個很大的安全邊際。

谷歌(GOOGL) 23 x

蘋果(AAPL) 26 x

微軟(MSFT) 30 x

Netflix(NFLX) 31 x

Paypal(PYPL) 27 x

特斯拉(TSLA)164 x

但可能很多人會反對:“...但Meta的增長速度將比其他公司慢得多”；“...Meta燒了很多錢(在元宇宙上)”

第一種說法部分正確。對於第二個表述，我們應該稍微改變一下視角。

看大局

Meta今年的增長可能會比較緩慢。但請記住，大約10年前，當Facebook提交招股說明書準備上市時，也有過類似的情況。當時，Facebook指出，會員人數和收入增長正在放緩，而且這種放緩可能會持續下去。

許多投資者認爲Facebook上市時估值過高。然而，看看現在的形勢。爲什麼呢?因爲Meta有適應能力，能找到應對各種逆風的正確方案。

馬克·扎克伯格知道如何與競爭對手保持距離。該公司的護城河不僅在於技術，還在於龐大的網絡規模。人們使用應用程序家族是因爲他們可以互相聯繫。如果你的朋友都不使用WhatsApp，你還會使用它嗎？很可能是不會的吧。

在過去的幾年裏，Meta經常成功地改編或複製新競爭對手的想法。例如，Meta在複製SNAP的Stories功能時，WhatsApp還增加了圖片只能查看一次的功能。那麼，在一個平臺上可以很容易使用其他平臺上的功能時，也就沒必要去換平臺了。另外，當週圍大多數聯繫人可能已經使用了至少一項來自Meta的服務，那麼這種網絡效應會是巨大的。

可以相信，Meta通過利用其網絡效應和核心業務產生現金的能力，會爲未來做好準備並推動增長。

Meta2022年的投資重點及其意義

Reels:是一個類似TikTok的短視頻服務。據扎克伯格稱，Reels是Meta目前增長最快的內容格式，現在可以在150多個國家使用。

社區消息:Meta的想法是在WhatsApp上更好地組織羣組，在Facebook和Messenger上創建社區聊天，以便進行實時對話。這些新功能可能會擊敗像Discord和Telegram這樣的競爭對手。

商業信息:據馬克•扎克伯格稱，每週約有10億用戶通過信息服務連接商業賬戶，即直接用Meta的應用程序就能完成優步(Uber)的下單或其他購買手續。一個很大的優勢可能是，你不必切換到另一個瀏覽器或重新輸入你的支付信息。

廣告:由於iOS的命名變化和歐洲的新規定，提供個性化廣告的數據較少。但Meta會適應的，它一直都是這樣，特別是通過重新設計其廣告基礎設施。

人工智能:重塑廣告基礎結構的一個關鍵是人工智能的使用，馬克·扎克伯格已經有了如何使用人工智能的具體想法:“它(AI)使我們能夠在使用更少數據的情況下向人們投放更好的廣告;這是我們安全保衛工作的核心;它顯著提高了Reels的相關性和總體內容排名;它在我們的商業努力中發揮着重要作用。”

隱私:這當然不是一項直接從金錢上獲得回報的投資。相反，它是關於給用戶一種良好和安全的感覺。從長遠來看，這是值得的，可以改善Meta的形象。

儘管這些投資目前花費了很多錢，但這些投資會讓公司在競爭中佔據了優勢。因此，Meta不僅穩固了自己的市場地位，而且通過拓寬其護城河來擴大自己的市場地位。

結論

FB絕對是這個行業的先行者。該公司擁有強大的核心業務，將繼續帶來相當可靠的現金流入。他們很早就開始轉變他們的商業模式，並處於強勢地位。此外，管理層的考慮也非常長遠——而這正是許多投資者希望從一家公司得到的。

沃倫·巴菲特曾經說過:“別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪。”

考慮到(1)Meta核心業務目前調整後的市盈率約爲11倍，與競爭對手相比，這提供了良好的安全邊際;(2)其適應新環境和競爭對手的先例;(3)其強大的護城河，並繼續通過高投資不斷擴張。因此，現在是時候“貪婪”地買下Meta了。