市場資訊

01 大盤

昨夜美股三大股指震盪收跌。截至收盤，道指跌 1.7%，納指跌 1.79%，標普跌 1.71%。美國十年國債收益率跌 1.037%，收報3.532%，相較兩年期國債收益率差約-52個基點。恐慌指數VIX漲 3.06%。布倫特原油收跌 2.24%。現貨黃金收漲 0.54%，報1673.8美元/盎司。美元指數維持高位，收報111.37。

俄羅斯總統普京簽署部分動員令。美國8月成屋銷售總數年化錄得480萬户，為2020年5月以來新低。美國8月成屋銷售連續第七個月放緩，因抵押貸款利率大幅上升和房價上漲令購房成本下降。根據全美房地產經紀人協會的數據，美國四大地區的銷售月度環比有所不同，其中兩個地區出現增長，一個地區保持不變，另一個地區出現下降。然而，從同比來看，所有地區的銷售額都出現了下降。在冬季能源危機之前，英國尋求從美國獲得液化天然氣供應合同，合同提案時長長達20年。

美聯儲加息75個基點將基準利率升至3%-3.25%區間，利率水平升至2008年以來新高。美聯儲點圖顯示，預計2024年前美聯儲不會降息，2022年至少還會出現一次75個基點的加息，美聯儲還暗示今年將再加息125個基點，市場預計11月將加息75個基點，12月將加息50個基點。美聯儲互換表明本輪加息週期的最終利率超過4.6％。美聯儲的預測顯示對軟着陸的信心正在減弱。根據決策者週三公佈的預測，將通脹率降至2%目標的積極舉措將需要數年時間才能完成，其代價是失業率明顯上升，經濟增長放緩。

儘管美聯儲對通脹的預期與6月份相比沒有太大變化，但美聯儲官員預計貨幣政策將走更加強硬的路線。今年6月，官員們預計年底的基金利率為3.4%，而現在他們預計為4.4%，而新的目標區間為3%-3.25%。預計明年利率有一定上升空間至4.6%，但預計2024年將小幅下調，2025年將降至2.9%。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示將繼續加息，直到有信心完成將通脹降至2%的任務。這可能會給就業市場帶來痛苦。分析師Omair Sharif表示，如果美聯儲2023年的失業率預測達到4.4%，那麼，在其他條件相同的情況下，將意味着新增123.5萬人失業。當考慮到降低通脹所付出的代價時，至少會多出100多萬人失業。美聯儲預計明年失業率將上升0.6%至4.4%。歷史上，在失業率這樣上漲的情況下，美國從未避免過衰退。美聯儲是在含蓄承認經濟衰退不可避免。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：日常消費收跌0.38%，半導體、工業、公用事業、能源、房地產收跌1.5%以內，高科技、醫療、金融、原料和通訊服務分別收跌1.56%、1.66%、2.08%、2.19%和2.45%。

概念板塊方面，航空ETF收跌4.01%，旅行服務板塊跌3.93%，高端酒店萬豪收跌5.63%，愛彼迎跌2.31%，挪威郵輪跌4.02%。太陽能板塊跌0.05%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.49%，巴菲特概念股NU漲0.38%。網絡安全板塊跌1.89%，SQ收跌3.29%。

中概股多數收跌，KWEB收跌4.75%。阿里跌 4.9%，阿里旗下的釘釘佔據中國500強企業的八，萬人以上企業組織兩年翻倍。京東跌 5.05%，拼多多跌 5.46%，美銀證券表示，內地科網股集中提升效率及控制成本，料明年利潤率需顯着改善才可滿足市場預期。摩根大通表示，中國新能源車銷量增長超預期，但仍符合趨勢。蔚來跌 10.34%，擬通過電池租賃及更換服務擴大歐洲市場。理想跌 8.84%，小鵬跌 11.55%，超快充全智能SUV小鵬G9正式上市，售價30.99-46.99萬元，同時推出新智能駕駛系統X-NGP。霧芯科技漲1.63%，Q2利潤同比腰斬，營收、毛利率環比回升。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 2.03%，預計到2025年，蘋果可能將四分之一的iPhone生產轉移到印度；蘋果新專利顯示摺疊式iPhone可自行修復顯示屏劃痕和凹痕。微軟跌 1.44%，谷歌跌 1.79%，亞馬遜跌 2.99%，旗下Twitch將降低與頂級主播的收入分成；電商低迷，亞馬遜貨運航班增速創新低。特斯拉跌 2.57%，截至8月31積壓訂單約41.4萬輛，已減少近9萬輛；人形機器人月底亮相，將在得州工廠部署數千個。Meta跌 2.72%，已開始通過重組大幅裁員，預計在未來幾個月內將成本削減至少10％。通用磨坊漲5.72%，2023財年Q1營收同比增長4%至47億美元，淨利潤同比增長31%至8.2億美元。Spotify跌1.92%，與亞馬遜旗下Audible合作，在美國推出有聲讀物服務，目前有聲書的市場僅有6%-7%的市佔率，但預期年增長率可達到20%。

03 公司焦點

1.通用磨坊一財季調整後每股收益為1.11美元 上調2023財年財年業績指引

通用磨坊(GIS.US)第一財季調整後EPS為1.11美元，高於上年同期的0.99美元及分析師預測的1美元；淨銷售額為47.2億美元，高於上年同期的45.4億美元，同比增3.96%，符合分析師的預期。營業利潤也出現了顯著增長，在調整後的基礎上躍升8%，達到11億美元，北美零售和寵物部門的銷售額抵消了食品服務和國際業務的降幅。

公司預計2023財年經不變貨幣調整後的每股收益將增長2%至5%，而此前持平至增長3%。公司還表示，目前預計2023財年有機淨銷售額增長6%至7%，而此前的增長預期為4%至5%。

2.產能擴張見成效！特斯拉積壓訂單減少近9萬輛

根據Troy Teslike的數據，截至8月31日，特斯拉的積壓訂單約為41.4萬輛，遠低於3月至7月期間的50萬輛左右。然而，與2021年底的25多萬輛相比，特斯拉減少積壓訂單還有很長的路要走。

特斯拉積壓訂單的減少似乎與上海和弗裏蒙特超級工廠有關，這兩個工廠目前的產量水平比以往任何時候都高。Troy Teslike還指出，特斯拉希望將新車交付時間縮短至4-8周（或28-56天），以為消費者提供更好的購買體驗。經過近期的升級，特斯拉上海工廠新車交付時間約為1-10周，似乎超過了這一目標。

但是，特斯拉弗裏蒙特工廠幾款車型的交付時間和積壓訂單狀況仍不理想。特斯拉Model X長續航版的交付時間約為365天，積壓訂單約為2.2萬輛；特斯拉Model 3長續航全驅版暫時從訂購頁面中刪除，預計交付時間為202天，積壓訂單約為4.1萬輛。消費者對特斯拉Model Y的需求也很高，尤其是Model Y長續航全驅版本，在美國的交付等待時間約為167天。

如果特斯拉擴大產能可以減少積壓的訂單和交付時間，這對消費者來説將是一個好消息。這也可能促使特斯拉降低售價，或為現有車型增加一些新版本。但一切都取決於供需之間的平衡。目前看來，特斯拉至少縮短了新車交付時間。

3.白宮補貼力度強，到2030年美國電動車銷售量將佔市場一半

根據一份報吿，到2030年，美國超過一半的乘用車將是電動汽車，這在一定程度上要歸功於美國總統拜登頒佈的3740億美元新氣候支出法案中的消費者激勵措施。

BloombergNEF分析師在報吿中發現，這些激勵措施，其中包括購買新電動汽車可獲得高達7500美元的銷售點税收抵免，可能會加快電動汽車的普及速度。在 8 月份通過《通脹削減法案》之前，預計到 2030 年電動汽車銷量將佔美國市場的 43%。隨着氣候支出措施的到位，這一預測被上修至 52%。

BloombergNEF的最新預測使美國有望實現拜登去年設定的一個關鍵目標，即到2030年，美國銷售的所有汽車中有一半是純電動、插電式混合動力或燃料電池驅動的汽車。

2021年，電動汽車在美國銷量中所佔比例不到5%，低於全球近9%的比例。去年，挪威成為第一個電動汽車銷量超過內燃機汽車的國家。根據BloombergNEF修正後的預測，美國將在2026年而不是2028年超過全球平均水平。

根據報吿，短期內美國國內電池產量最多的三家汽車製造商——特斯拉、通用汽車和福特汽車——將從新法律中受益最多。在西弗吉尼亞州參議員喬·曼欽(Joe Manchin)的堅持下，《通脹削減法案》將7500美元的補貼限制在北美組裝的車輛上。

在這份新報吿中，分析人士指出，這些要求“需要時間來適應”，特別是在汽車製造商與關鍵的礦物和電池規定作鬥爭的情況下。但隨着時間的推移，這些挑戰預計將逐漸減少，這一轉變也可能使更多的電動汽車進入可承受的價格區間。

BloombergNEF電動汽車分析師Corey Cantor表示：“在未來一年左右的時間裏，(銷量)應該不會有太大的差異。我們預計，在本十年的晚些時候，不僅是電動汽車税收抵免，還有電池生產税收抵免，都將推動電動汽車成本大幅下降。”

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）16:00 歐洲央行公佈經濟公報

（2）19:00 英國央行公佈利率決議和會議紀要

（3）20:30 美國至9月17日當週初請失業金人數

（4）22:00 美國8月諮商會領先指標