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摩根士丹利發表報告指，聯塑(02128.HK)去年純利按年跌17%至25.2億元人民幣，均遜於該行及市場預期，而單計去年下半年，其純利按年跌1%至12.2億元人民幣，按半年升6%；整體收入按年跌8%，管理層指盈利下跌主要是內房市場下滑、以及疫情令建設項目延後，尤其在去年第四季期間。 該行指，公司去年塑料管道總毛利率回復至27.5%，而去年下半年則為28.6%，主要是原材料價格下跌，該行認為，這相對地較高的毛利率或會持續至今年上半年。 該行補充，公司負債率上升及證券投資是市場關注點，予其目標價為5.4元，維持「減持」評級。(ca/s) ~