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格隆匯5月23日丨光大證券22日研報指出，天味食品(603317.SH)23年4月收入維持較高增長，全年目標有望達成。單4月來看，公司實現營業收入約1.8億元，同比約+29.13%，環比23Q1有所提速，酸菜魚調味料和小龍蝦調味料是4月增長主要驅動力。Q2起大單品小龍蝦調料逐漸進入銷售旺季，目前西南區域龍蝦水產價格温和，小龍蝦產品已於4月開啟鋪貨。此外，公司近期陸續推出一系列新品，其中燒烤醬值得重點關注，淄博燒烤帶火了燒烤板塊，二季度公司進一步擴大了燒烤醬的銷售範圍。
從收入端來看，1-4月開局良好，經營景氣度得到延續，且公司當前庫存仍處於良性區間。隨着燒烤和小龍蝦旺季來臨，銷售趨勢有望延續。認為公司Q2業績增長具備較強支撐，當前建議重點關注新品燒烤醬和大單品小龍蝦調料5-6月的動銷表現。同時，終端網點拓展上，公司聚焦關聯食材售點如水產店、肉鋪的佈局，且保持每年新增5-10萬個網點的推進速度。維持“增持”評級。