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交銀國際發表研究報告指出，申洲(02313.HK)上半年銷售及淨利潤按年各下降15%及10%，由於客戶去庫存造成影響。毛利率基本持平。經營去槓桿化導致經營利潤率下降40個基點，而稅率降低5個百分點導致淨利率上升100個基點至18.4%。 該行稱，申洲第一季及第二季銷售按年下降18%及11%，第三季按年持平，第四季訂單預計將增長低雙位數。大多數客戶完成去庫存是一個積極因素，因為訂單趨勢與零售銷售趨勢重新一致，而零售銷售趨勢又取決於全球宏觀經濟環境。 此外，該行認為申洲毛利率從首季的20%提高到第二季的24%，並且隨著今年下半年利用率的上升，毛利率有望繼續改善。該行重申對其「買入」評級，隨著訂單恢復，該行預計投資者對申洲的情緒將會改善，將目標價上調至95.5元。