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摩根士丹利發表報告指，市場對李寧(02331.HK)的情緒正在改善，認為該股將現「U型」復甦，雖然上半年的數據疲弱，但下半年將會扳回，最壞情況已經過去，業務狀況改善將會吸引更多長期投資者。 該行指，李寧股價由1月低位回升25%，相信其基本因素改善，但股價復甦需要時間，不會在未來幾個月直線向上。估計首季零售表現疲弱，上半年核心經營溢利仍然下跌，但在批發渠道復甦及低基數效應下，下半年將會強勁回升。該行認為，在公布首季營運數據後加注，將可避免波動風險。 因應消費市道疲弱，該行將2023至2025年的盈利預測下調17%至26%，目標價由51元下調至30元，評級「增持」。