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野村發表報告指，由於就澳洲零售業務商譽減值63.81億元，及香港業務准許利潤回報下調等原因，中電控股(00002.HK)今年上半年業績按年由盈轉虧，錄虧損9.07億元。而集團將第二次中期股息增加3.3%至每股63仙，符合該行及市場預期。

該行表示，雖然中電近期在香港以外的市場面對挑戰，但受惠於自由現金流具可持續性，因此對中電提供穩定增長派息的能力仍然有信心，預期集團2018年至2021年的派息年均複合增長率為3%。此外，中電今年的股息收益率料為3.8%，意味與美國十年期國債收益率的差距達約200點子，接近自1998年以來的歷史高位。

以現金流折現率計，野村下調中電目標價，由93.9元降至85.4元，維持「中性」評級，估計盈利表現疲弱或使集團下半年的派息增長有限。香港公用行業中，該行推薦長江基建(01038.HK)。