市場資訊

走勢分析

美國總統特朗普宣布取消對香港的特殊待遇，但暫欠缺措施細節和時間表，港股周一顯著抽升，恆指高開近580點後，升幅曾擴大至逾800點，曾高見23,800點以上，收市升逾770點，保持在23,700點以上。

有分析指，美制裁暫較預期溫和，或是周一出現「挾淡倉」的原因，而中美緊張局勢會否再升溫，或是影響後市走勢的主因。重上10天線及50天線後，短線觀望突破兩萬四阻力的機會，支持上移至參考兩萬三水平。

策略概要

港股顯著反彈，但市場關注美國的後續制裁行動，資金主要反手開淡倉，並已上移至收回價在兩萬四以上的熊證，拉遠與現水平的距離。保守淡友或可在兩萬四以上再預留緩衝。

恆指好倉錄得資金沽貨獲利，少量好友再上移至收回價接近兩萬三的更近價牛證，觀望升幅再擴大的機會。周二將有收回價在23,300點以上的牛證上市，或會吸引好友再向上換馬。

恆指牛證51284，收回價23384點，行使價23284點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指牛證51286，收回價23200點，行使價23100點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證50578，收回價24050點，行使價24150點，槓桿比率約41.6倍，兌換比率10000。

恆指熊證56113，收回價24150點，行使價24250點，槓桿比率約34.9倍，兌換比率10000。

恆指認購證24238，行使價25,200點，20年09月到期，實際槓桿約14.4倍。

恆指認沽證24467，行使價22,200點，20年09月到期，實際槓桿約7.6倍。

港交所突破280元 美團再創新高

走勢分析

憧憬更多中概股來港上市，港交所（0388）周一成功突破280元，高位曾升近半成至283元以上，收市升逾4%。向上觀望上試285元的機會，270元關口或可觀望能否建立支持。

獲MSCI指數上調比重後，美團點評（3690）周一表現繼續強勢，競價後升幅擴大至逾2%，以歷史高位150元收市。成功升抵150元後，向上觀望再破頂機會，支持上移至參考140元水平。

策略概要

港交所破位後，好倉資金向上換馬，沽出行使價在300元以下、逐步變得貼價的認購證，再向上換馬至行使價約320元的更價外產品；又或上移至收回價在275元附近的牛證。

美團再創新高，但資金觀望消化MSCI被動買盤後，股價能否持續強勢，投資者反手作看淡部署，主要考慮行使價在120元以上的較近價認沽證，又或收回價約160元的熊證，減低持貨風險。

港交認購證20172，行使價320.2元，20年11月到期，實際槓桿約8.4倍。

港交認沽證11495，行使價247.88元，20年11月到期，實際槓桿約6.6倍。

港交牛證50926，收回價274.99元，行使價272.99元，槓桿比率約28.8倍。

港交熊證50805，收回價292元，行使價294元，槓桿比率約20.3倍。

美團認購證11026，行使價152.98元，20年12月到期，實際槓桿約4.6倍。

美團認沽證11497，行使價122.88元，20年11月到期，實際槓桿約4.7倍。

美團牛證51280，收回價138.88元，行使價135.88元，屬新上市產品。

美團熊證58536，收回價159.88元，行使價162.88元，槓桿比率約8.8倍。

騰訊逼近430元 阿里重上200元

走勢分析

重磅股騰訊（0700）周一跟隨大市反彈，高位逼近430元關口，收市升逾4%。重上10天線及20天線，短線觀望重建支持的機會，向上有待挑戰440元水平。

阿里巴巴（9988）周一重上200元關口，高位曾升約半成至204元，收市升逾4%。200元關口觀望能否建立穩固支持，向上以挑戰210元水平為目標。

策略概要

騰訊高位430元水平，資金以部署淡倉較多，主要考慮行使價約370元至380元的認沽證。好倉以獲利為主，亦有少量好友上移較高行使價的認購證追貨。

阿里成功收復200元，好倉資金觀望擴大升幅的機會，並上移至行使價在220元以上的認購證；又或觀望在200元重建支持的機會，選擇收回價略低於該水平的牛證。

騰訊認購證20410，行使價455.88元，20年08月到期，實際槓桿約9.9倍。

騰訊認沽證26577，行使價369.8元，20年08月到期，實際槓桿約9.7倍。

騰訊牛證50922，收回價416.59元，行使價413.79元，槓桿比率約24.2倍。

騰訊熊證68153，收回價439.88元，行使價442.68元，槓桿比率約26.0倍。

阿里認購證11507，行使價233.53元，20年08月到期，實際槓桿約11.2倍。

阿里認沽證24019，行使價170.88元，20年09月到期，實際槓桿約7.1倍。

阿里牛證50923，收回價195.88元，行使價193.88元，槓桿比率約19.0倍。

阿里熊證60661，收回價218.88元，行使價220.88元，槓桿比率約10.6倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

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《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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