市場資訊

匯豐控股(00005.HK.HK)將於下周二(23日)進行董事會議，將審議去年業績及會否派發股息。受到新冠疫情在全球大流行影響，市場料集團去年信貸撥備(企業貸款影響較大)支出大增逾2倍，惟同時料自去年第三季信貸成本呈下降，本網綜合7間券商預測，匯控2020年列帳基準除稅前利潤料介乎77.89億至99.79億美元，較2019年133.47億美元，按年下跌25.2%至41.6%，中位數為86.23億美元，按年跌35.4%。

綜合8間券商預測，匯控2020年純利料介乎30億至48.66億美元，較2019年59.69億美元，按年下跌18.5%至49.7%，中位數為40.26億美元，按年跌32.6%。

【料稅前少賺三成 疫情下撥備大升】

綜合7間券商預測匯控去年列賬基準收入料介乎497.92億至520.34億美元，較2019年同期560.98億美元，按年下跌7.2%至11.2%，中位數為503.11億美元(按年跌10.3%)。投資者最關心的股息方面，本網綜合8間券商預測，匯控2020年每股股息料介乎0.09美元至0.21美元，中位數為0.13美元。投資者將關注匯控最新營運及派息指引，特別是歐美業務重組步代，在亞洲地區發展計劃等。

市場料匯控去年列帳稅前利潤中位數將按年下跌35%，主要因新冠疫情大流行，令企業貸款撥備飆升，本網綜合11間券商預測，匯控2020年列賬預期信貸損失及其他信貸減值準備變動介乎83.51至106.71億美元，較2019年同期27.56億美元，按年大升203%至287%，中位數為90.07億美元(按年升227%)。

【將恢復派發股息 將焦聚重組計劃】

高盛發表報告，料匯控會持續拓展亞太區業務恢復派發2020年每股股息10美仙，料2021年及2022年將派每股股息各30及40美仙，即預測2022年股息回報率達7厘。該行估計匯控管理層會更新最新營運策略指引，包括於2022年底前削減風險加權資產(RWA)總值超過1,000億美元上調至逾1,250億美元、計劃至2020年至2022年節省成本目標由原來45億上調至70億美元、至2022年一級核心資本充足率(CET1)目標由原來介乎14%至15%調整至介乎14%至14.5%、料至2022年有形股本回報率目標訂為約9%(原先10至12%)。

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本網綜合7間券商預測，匯控2020年列帳基準除稅前利潤料介乎77.89億至99.79億美元，較2019年133.47億美元，按年下跌25.2%至41.6%，中位數為86.23億美元，按年跌35.4%。

券商│2020年列帳基準除稅前利潤預測│按年變幅

麥格理│99.79億美元│-25.2%

國泰君安│99.76億美元│-25.3%

高盛│88.6億美元│-33.6%

海通國際│86.23億美元│-35.4%

摩根士丹利│83.89億美元│-37.1%

瑞信│78.94億美元│-40.9%

海通證券│77.89億美元│-41.6%

按匯控2019年度列帳基準除稅前利潤133.47億美元計算

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綜合8間券商預測，匯控2020年純利料介乎30億至48.66億美元，較2019年59.69億美元，按年下跌18.5%至49.7%，中位數為40.26億美元，按年跌32.6%。

券商│2020年純利預測│按年變幅

法巴│48.66億美元│-18.5%

星展│45.68億美元│-27.4%

麥格理│43.33億美元│-27.4%

國泰君安│42.17億美元│-29.4%

海通國際│38.34億美元│-35.8%

海通證券│37.09億美元│-37.9%

高盛│35.19億美元│-41%

瑞信│31.59億美元│-47.1%

按匯控2019年度純利59.69億美元計算

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本網綜合8間券商預測，匯控2020年每股股息料介乎0.09美元至0.21美元，中位數為0.13美元；綜合9間券商預測，匯控2021年每股股息料介乎0.19美元至0.51美元，中位數為0.26美元(較2020年中位數0.13美元升1倍)。

券商│2020年度股息預測│2021年度股息預測

國泰君安│0.21美元│0.51美元

麥格理│0.15美元│0.27美元

法巴│0.15美元│0.25美元

摩根大通│0.14美元│0.21美元

瑞信│0.12美元│0.19美元

瑞銀│0.1美元│0.25美元

高盛│0.1美元│0.3美元

海通國際│0.09美元│0.31美元