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北京冬奧會圓滿收官，安踏“無處不在”成為最大贏家

2月20日，2022年北京冬奧會的賽程圓滿結束。中國隊此次勇奪9金、4銀和2銅，在北京冬奧會獎牌榜上位列第三，獎牌數量及排位均創下自1980年中國參加冬奧會以來最好的成績。

同時，在北京冬奧會期間，小到獎牌、裝備，大到場館建設、服務保障，無處不在的中國製造在賽場內外大放異彩，實現戰績、口碑多豐收。

背後來看，透露出一些重要變化：中國隊冰上項目與雪上項目雙輪驅動的長久戰略目標得以實現；中國科技、中國品牌硬核崛起，文化自信大幅提升，中國製造的繼續躍進擁有了堅實的基礎。加之，體育產業作為上游產業而具有強烈輻射效應，冰雪運動熱情及消費潛力被極大地激發出來，相關國貨品牌在多重加持下有望率先迎來歷史性發展機遇。

安踏集團（簡稱：安踏）也由此被視為這場體育盛事後的最大贏家。

安踏旗下多品牌助力北京冬奧會。其中安踏品牌作為北京2022年冬奧會和冬殘奧會官方體育服裝合作伙伴，從官方賽時制服裝備到運動健兒的比賽服、領獎服（包攬冠亞季軍裝備），以及火炬手的定製服裝，再到社交平台上的超高聲量，刷屏北京冬奧，銷售情況相應火熱。

北京冬奧已經是安踏第7次伴隨中國健兒征戰奧運賽場，對中國文化的理解與運用及在研發上的大力投入，得到最大回饋。展望未來，安踏品牌有望推動中國體育走向世界，依託研發進入中高端市場，與安踏旗下多品牌共同轉化出更多成長動能。

接下來，可進一步研究探討。

安踏製造與北京冬奧會，實現雙向“神助攻”

在某種程度上，安踏品牌對北京冬奧會體育服裝的包攬，品牌聲量與業績的提升，與北京冬奧會中國隊歷史最好成績的創造，可以看作是一次雙向奔赴的“神助攻”。

2月5日晚，由曲春雨、張雨婷、範可新、武大靖和任子威組成的中國隊，以0.016秒的優勢獲得短道速滑混合團體2000米接力賽冠軍，為中國體育代表團奪得北京冬奧首金。中國隊穿着的短道速滑比賽服，正是來自於安踏品牌。

根據瞭解，這款比賽服包裹性非常強，具有很強的抗風阻能力，同時透氣性極好，今年安踏品牌為其增加了大量防切割的元素與科技。安踏相關研發人員介紹，“我們曾經做過測試，我們這款短道速滑服可以讓運動員的成績提高0.25秒”，安踏製造的“神助攻”或可見一斑。

此外，2月10日上午，冬奧會鋼架雪車項目首秀上，中國選手殷正以4秒60創造新的賽道出發紀錄，背後同樣可見安踏製造的“神助攻”。

鋼架雪車比賽的關鍵在於25米左右的助跑，減少風阻和提高速度是最重要的指標。殷正創造賽道出發紀錄時，腳上穿着由安踏打造的釘鞋。該款釘鞋擁有行業獨創的導流板和翼型降阻設計，可使鞋身整體降低風阻10%，並首創採用3D打印鈦合金鞋釘設計有效增強作用力，可降低壁面摩擦力53.5%。

另值得一提的是，該款釘鞋的創造依靠創新佈局12項發明專利，同時打破了歐美品牌的壟斷。去年12月的運動員賽道實測中，其在起跑推進階段最高提升0.054秒，平均提高0.023秒，優於不少其他海外品牌。

安踏旗下其他品牌斐樂、薩洛蒙、阿托米克等亦獲得世界認可，出現在北京冬奧會開幕式上，或是為其他體育代表團提供裝備助力。例如，斐樂成為中國自由式滑雪空中技巧國家隊比賽服；薩洛蒙藍焰系列助力百餘名冬季項目運動員踏上北京冬奧徵勝之旅；瑞典、奧地利、法國、德國、美國、意大利、日本、澳大利亞、斯洛文尼亞、中國等超10國選手穿着薩洛蒙參賽；雪板品牌阿托米克則贊助了11國運動員參加11個大項目比賽。

同時，得益於北京冬奧會契機，以及其對國內冰雪運動熱情的催化，安踏品牌聲量有顯著提升，品牌流水錶現強勁。

百度搜索指數顯示，北京冬奧會開幕當天，安踏品牌的搜索指數超越東京奧運會，品牌聲量達到近一年頂峯。

（來源：百度搜索指數，開源證券）

銷售方面，根據阿里係數據，2022年1月安踏品牌零售額增長26%；根據開源證券預計，其線下1月流水增長70%以上，提價幅度約10%且售罄率接近80%；2021年1月31日-2022年2月6日，安踏品牌阿里系零售額增速超越其他頭部運動品牌；斐樂在2月3日居於增速第一。

深度綁定奧運IP、多方位前瞻佈局，積蓄向上勢能

進一步歸因來看，安踏能夠成為有力賦能力和最大受益者，與其深度綁定奧運IP並多方位前瞻佈局密不可分。

早在2009年，安踏品牌成為中國奧委會合作夥伴，此後經歷2010年温哥華冬奧會至2022年北京冬奧會的7屆奧運會，期間為22個奧運項目的中國國家代表隊提供自主研發的比賽裝備，是為國家隊打造奧運裝備最多的中國本土運動品牌。可以説，安踏品牌是與國家體育事業共同成長與突破，逐漸形成品牌專業性、唯一性的國民品牌。

本屆北京冬奧會，安踏品牌為15個大賽項中的12支中國國家隊打造比賽裝備，賦予“神助攻”，品牌調性實現進一步升級，在已佔據消費者心智高地的基礎上向上攀升。

“神助攻”的背後，安踏近年累計投入約30億資金進行研發升級，包括成立行業首家國家級企業技術中心---安踏運動科學實驗室，進行專業運動裝備的材料測試與核心運動科技的研發等；累計申請國家專利1800項以上，領先市場同業；所創造的中國比賽裝備已達世界頂級水平。

同時，在營銷層面，安踏品牌早在2019年與谷愛凌簽約，是最早牽手這位00後健將的品牌之一。在其他品牌“喊話”聘請谷愛凌代言、谷愛凌商業價值已難以估量時，安踏已和谷愛凌攜手登上北京冬奧會領獎台。安踏品牌還簽約了包括武大靖、隋文靜、韓聰在內的多名冬奧明星，構建出“冰雪明星矩陣”，隨着北京冬奧會期間品牌代言人的大火，品牌曝光率大幅提升。

例如，北京冬奧首金誕生後，安踏品牌贊助的短道速滑服被稱為“冰上鯊魚服”登上微博熱搜；谷愛凌在自由式滑雪女子大跳台比賽中奪金，安踏品牌贊助的金龍雪服登上微博熱搜。

上文還提到，除了安踏品牌，安踏旗下多個品牌在北京冬奧會上均有亮相，這亦得益於安踏提早佈局冰雪運動，以品牌層面的“規模效應”大幅打開發展天花板，即“單聚焦，多品牌”，構建三條多層級增長曲線的戰略正確。

安踏先後收購意大利斐樂、日本迪桑特、韓國第一户外品牌可隆等品牌的大中華區商標及業務運營權，並在2019年聯合財團收購亞瑪芬集團。亞瑪芬集團旗下全球知名品牌包括加拿大户外裝備品牌始祖鳥、法國山地户外越野品牌薩洛蒙、美國網球裝備品牌威爾勝等。

結合數據視角，安踏2021年業績預吿顯示，安踏品牌、FILA品牌均實現零售金額兩位數的增長，所有其他品牌零售金額同比增長50%-55%，三條多層級增長曲線齊頭並進。

第一運動品牌“永不止步”，更快、更高、更強

展望未來，安踏品牌在2021年7月公佈“新五年計劃”，以及未來24個月快速增長“贏領計劃LEAD TO WIN”。

未來5年，安踏品牌將繼續投入40億元用於運動科技研發，代表民族品牌推動中國體育走向世界，致力於實現流水年複合增長18-25%，總體市場份額增加3到5個百分點。24個月內，堅持專業為本、品牌向上的核心策略，聚焦助力中國體育、完善全球研發體系、贏領雙奧戰役、加速DTC升級和數字化變革等八大領域。

結合目前的行業趨勢及安踏品牌動銷表現，專業為本、品牌向上的核心策略持續發揮效用，向目標穩步邁進，甚至發展前景更為樂觀，疊加以迪桑特、可隆等為核心高潛力增長曲線貢獻新的業績彈性，安踏整體成長性尤有可期。

更具體的，分兩個時間維度來看：

中短期而言，2021年雙11期間,安踏整體已在天貓以近33.9億元的總成交額力壓長期霸榜的耐克集團問鼎運動品類排名，加快對海外品牌的追趕，且2021年四季度安踏品牌及FILA流水增速環比改善；全年安踏旗下品牌零售金額均錄得正增長，基本面穩健、良好。

疊加北京冬奧會及冰雪運動熱情帶動，安踏品牌勢能再度提升，今年1月-2月流水錶現強勁；其他品牌亦有不俗表現，貢獻潛在增量，預計安踏一季度動銷情況良好，2022年業績增長仍有保障。

中長期來看，中國冰雪產業滲透率較低，滑雪人口的滲透率僅為1%，該細分板塊在北京冬奧會的帶動下有望迎來3-5年的快速發展期，冰雪運動服裝需求將隨之快速增長。2022年京東年貨節期間，冰雪運動相關品類消費成交額同比增長135%，其中冰雪器材、冰雪運動服裝同比增長107%、99%。

並且，如開篇提到，北京冬奧會的成功舉辦為中國製造的繼續躍進形成堅實基礎，即能夠更好支撐品牌的中高端化。安踏管理層曾表示，到2025年，全新氮科技將會應用在安踏品牌75%的鞋類產品上；突破氮科技之後，預計安踏品牌中高價位產品的佔比將提升。就在2021年9月27日，安踏品牌已推出新一代中底技術“氮科技”。安踏也計劃進一步盤活奧運資產，將應用在奧運裝備上的頂尖科技應用於更多大眾產品當中。

由此，安踏品牌有望在高基數下繼續躍進，冬奧營銷催化與領先科技加持共驅量、價齊升，盈利能力仍有上升空間；斐樂、迪桑特等品牌的勢能亦得到提升，有望受益於中國冰雪產業的快速發展，以及隨着國際認可度提升而擴大市場。並能夠通過品牌矩陣，觸達更多元、豐富的消費羣體，助力營銷轉化，共同激發成長新動能。