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摩根士丹利發表研究報告指，中電信(00728.HK)今年首季服務收入、EBITDA及淨利潤表現均符合預期，重申「增持」評級及繼續列為行業首選，看好中電信在增長指引下可達成更好的盈利及股息增長。 報告指出，在強勁的工業數字化收入推動下，中電信服務收入按年增長重新加快至9.9%，較預期高0.7%，但由於網絡及員工成本增加，EBITDA利潤率降至29.4%。期內移動服務收入按年增長5.1%，亦較該行預期高0.6%，其中5G 上客依然強勁，截至3月底5G用戶總數達到2.11億人，滲透率提升至55.5%，惟移動業務ARPU略為下降至45.1元人民幣。 受惠於智慧家庭價值貢獻，首季固網服務收入按年增長14.5%；期內淨利潤則增長12.1%至72億元人民幣，較預期低0.4%，仍有望實現全年雙位數的增長指引。 大摩指出，中電信A股上市後淨融資成本顯著降低，給予H股目標價4元，認為行業前景吸引。