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格隆匯5月18日丨野村將招行(3968.HK)目標價由75.78港元下調至72.77港元，重申“買入”評級，以反映近期因疫情影響，主要是因爲野村將招行2022年手續費用收入增長預測從按年增長10.5%下調至7.8%；並且將2022年不良貸款率預測上調4個基點至1%。 野村認爲，招行首季不良貸款覆蓋率是同行之中最高，料能支持其今年盈利韌性。不過，基於在宏觀經濟下行中，相信招行資產質素和手續費用收入今年可能受壓。儘管如此，由於穩定的撥備前利潤按年增長9.2%，及充足的資本緩衝，料招行今年盈利按年增長達13%。