市場資訊

9月最重要的日子來了，就在明日。

明日凌晨2:00，美聯儲FOMC公佈利率決議、政策聲明及經濟預期。之後，美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發佈會。

對於此次利率決議，市場可謂是嚴陣以待，美元、美債均出現波動。昨夜，美元指數徘徊於110。今日午後，美元指數短線拉漲，再創新高，最高觸及110.86，現報110.75。

昨夜，對利率比較敏感的2年期美債收益率昨夜一度“劍指”4%創15年新高，10年期收益率刷新11年高點，30年期收益率再創8年新高。截至發稿，2年期美債收益率報3.9418%，10年期美債收益率報3.532%。

9月加息幅度

就當前市場預期來看，投資者普遍預計美聯儲將加息75基點，使政策利率達到3.00%-3.25%區間。芝商所FedWatch定價顯示，目前投資者預期加息75個基點的概率高達84%，加息100個基點的概率僅有16%。

不過，也不排除美聯儲超預期加息的可能，即加息100個基點，使政策利率區間來到3.25%-3.5%。

高通脹之下，全球央行都開啓了加息利器，而且加息幅度都在歷史高位。本月，已有瑞典央行、歐洲央行大幅加息。

9月8日，歐央行宣佈加息75基點，這是繼1999年歐元問世當年之後，史上第二次如此大力度加息。歐洲央行行長拉加德將這一加息稱爲“我們歷史上最快的利率變化”，並表示未來幾個月還要提高借款成本。

昨日，瑞典央行宣佈加息100個基點至1.75%，爲30年來首次。瑞典央行還表示，未來通脹的發展仍難以評估，將根據需要調整貨幣政策，以確保通脹回到目標水平。未來6個月還會繼續提高利率，資產購買預計將於今年年底停止。

點陣圖+未來經濟展望

按照計劃日程，美聯儲只在季度末的3月、6月、9月和12月四次會後同時發佈聯儲決策者最新的經濟數據展望，以及代表他們各自對未來幾年利率水平預期的點陣圖。

因此，除了加息幅度外，美聯儲今晚還將公佈經濟展望和點陣圖，這也是市場比較關注的點。有媒體認爲，相比之前，本週會後公佈的點陣圖更爲重要，因爲投資者已經試圖押注點陣圖來找到美聯儲未來加息步伐，以及美聯儲官員對加息可能對經濟有多大影響的看法。

上次6月份的點陣圖顯示，美聯儲官員預測今年年末基準利率將僅會升至3.4%。從目前的情況來看，這個預測還是太低了，畢竟，當前的聯邦基金利率目標區間已經被擡升到了2.25%-2.5%。

對於終端利率，彭博9月9日至14日期間的經濟學家調查（中位數），這當中並非所有回覆都包含8月份的CPI數據，因此可能偏低，近期機構的預測值都更偏向於4.5%，顯然市場對聯邦基金和通脹點的預期仍在走高。

德意志銀行（Deutsche Bank）預計，美聯儲最終需要將其政策利率提高到5.00%左右，這一水平接近2006年年中至2007年間5.25%的峯值。

而對於經濟展望，對經濟學家的調查顯示，美聯儲在今晚的最新發布季度經濟展望(SEP)報告中，很可能將進一步下調今明兩年的GDP預期，並上調今明兩年的核心PCE預期。同時，對明後兩年的失業率也可能出現上調。

鮑威爾講話

此外，美聯儲主席鮑威爾還將在明日陵城2:30召開貨幣政策新聞發佈會。屆時，鮑威爾將詳細闡述最新的政策決定，他的講話將決定美聯儲之後的貨幣政策走向，是繼續大幅加息還是迴歸到更傳統的加息50或25個基點。

德意志銀行經濟學家認爲，由於手頭幾乎沒有證據表明通脹壓力正在緩解，鮑威爾可能會再次強調美聯儲的承諾，即採取必要的措施來實現通脹目標，即使這意味着面臨衰退的風險。

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder則表示，“我認爲他會在身後豎起了一塊佈告欄，上面寫着‘通貨膨脹必須降下來’。我認爲他會維持強硬表態。”