市場資訊

11月28日，港股今日呈現低開高走行情，但三大指數仍大幅收跌，恆指、國指分別跌1.57%和1.65%，二者盤初均跌超4%，恆生科技指數跌1.93%，盤中更是大跌超5%。南下資金全日淨流入84.90億港元，大市成交額為1182億港元。

盤面上，大型科技股普遍走低，京東跌4.3%，阿里巴巴跌超3%，百度、網易、小米、騰訊皆下跌，惟美團逆勢漲2%；機構指支持性政策旨在保交樓，內房股與物管股集體大跌，教育股全天表現低迷，內險股、家電股、風電股、內銀股、煤炭股、石油股等紛紛走低。

另一方面，機構稱防控趨於精準，消費場景有望修復，餐飲股、航空股、啤酒股在弱勢中表現亮眼，澳門新一輪賭牌落定，博彩股大漲，中醫藥股、豬肉概念股多數走高。

具體來看：

科技股集體走弱，京東跌超4%，嗶哩嗶哩、阿里跌超3%，百度、網易跌超2%，小米、騰訊跌超1%，美團漲超2%。消息面上，美團公佈最新財報顯示，第三季度營收626.2億元人民幣，同比增28.2%，略勝預期。溢利12.2億元，去年同期虧損99.9億元。季內經調整EBITDA為48億元，去年同期錄經調整LBITDA為40.6億元。經調整淨利35.3億元，遠勝市場預期，去年同期虧約55.3億元。

內房股集體回調，旭輝控股集團跌超9%，時代中國控股、雅居樂集團跌超7%，禹洲集團、富力地產、龍光集團跌超6%。摩根大通指出，內地日前出台“金融16條”是一個及時的後續舉動，展示內地政府更急於緩解開發商的流動性，故指出“金融16條”方向積極，惟不能意味單靠此舉，民企內房便可走出困境。該行相信，內房板塊股價升勢或短暫，因主要是受到情緒推動，預計在銷售穩步改善前，這情況並不會延續下去。

物管股全線走低，佳兆業美好跌超19%，雅生活服務大跌超14%，碧桂園服務跌超10%，時代鄰里、合景悠活跌超8%。消息面上，央行決定於2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。華創證券表示，本次降準對降低負債成本的推動作用較小，不降息的情境下12月LPR能順勢調降的概率相對較低。也有機構認為，房地產基本面和市場信心仍然需要時間恢復。

教育股大跌，中匯教育跌超11%，合景悠活跌超7%，宇華教育、中國科培、新東方在線跌超6%。

博彩股逆市大漲，永利澳門漲超15%，美高美中國漲超13%，金沙中國、新濠國際發展漲超8%。消息面上，澳門特別行政區26日公佈的新一輪賭牌競投結果顯示，六家賭場運營商的特許經營期延長10年，分別是為美高梅中國、銀河娛樂、金沙中國、新濠國際發展、永利澳門、澳博控股。高盛表示，此前由於博彩牌照競標結果的不確定性，澳門博彩股的倉位普遍平淡。隨着經營牌照不確定性的消除，預計市場對該板塊的興趣將逐漸恢復。

餐飲股漲幅居前，海倫司、呷浦呷浦漲超8%，海底撈漲超6%，九毛九、奈雪的茶漲超5%。匯豐指出，隨着新的餐飲模式和快速增長的新興企業出現，中國的餐飲業行業整合及擴張仍具空間。因此，投資者通常青睞能夠通過搶佔市場份額迅速擴張的公司。該行續指，由於中國疫控政策或放寬，餐飲股近期持續波動。鑑於經營槓桿，餐飲服務商對收入增長尤為敏感。如果得以重新開放，鑑於銷售額和利潤率的提升，股票或錄得豐厚回報。反之則股價及收益將進一步下跌。

個股方面，錦欣生殖收漲7.03%報5.48港元。消息面上，杭州西湖益聯保共保體將輔助生育部分項目納入保障責任，在2023年度實施輔助生育的參保市民，將可獲得最高3000元的報銷。實施定向補助後，參保人的胚胎培養和胚胎移植費用大部分將由「西湖益聯保」承擔。

今日，南下資金淨流入84.9億港元，其中港股通（滬）淨流入42.29億港元，港股通（深）淨流入42.61億港元。

展望後市，中金表示，在市場快速反彈後，短期內市場如果停下腳步等待預期兑現甚至階段回調都不足為奇，近期國內疫情反覆可能就成為部分投資者藉機獲利回吐的理由和契機。後續如果疫情進一步升級的話，波動不排除仍有可能延續。往前看，港股最艱難的時刻在逐步過去，轉機漸現。不過，疫情的不確定性可能使得路徑上仍會有波折，更為持續性上漲空間需要更多催化劑、尤其是國內增長的改善。

配置策略上，政策受益標的和高股息可能仍然是對沖潛在波動的良好標的，同時建議投資者更加關注優質成長(低PEG)，重點聚焦政策優化下的消費和地產、高景氣的科技製造、預期反轉修復的互聯網和醫藥等三個方向。