市場資訊

瑞銀發表報告，指基於匯兌虧損，恆安國際(01044.HK)去年盈利遜預期，儘管如此，該行看到集團去年業績幾項亮點，包括紙巾業務銷售強勁持續至去年下半年；衛生巾及紙尿褲業務毛利率改善；銷售及一般行政費用比率維持穩定水平。展望今年，預期紙巾業務銷售勢頭持續；衛生巾推出新產品而推動銷售；即棄紙尿褲業務重回正增長。基於2022年低基數效應，及毛利率有望擴張，該行預期2023至2025年盈利年複合增長率達29%。 該行下調集團2023年盈測13%，反映原材料木漿成本下跌較預期慢，目標價相應由42.01元下調至40.18元，惟基於該行相信長遠木漿供應過剩，料2023至2024年利潤率有改善的機會和獲得估值重評的空間，維持其評級「買入」。