市場資訊

《等待戈多》表現的是一個“什麼也沒有發生，誰也沒有來，誰也沒有去”的悲劇。

難道美國經濟的衰退只是“等待戈多”的一廂情願？

面對美股今年上半年逼空式上升，這個問題或許是很多華爾街精英最大的疑問了。

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大空頭節節敗退

今年上半年，面對美國區域銀行倒閉，經濟衰退的擔憂和自2007年以來最高的借貸成本，投資者仍堅持看升股市。

美股上半年股市走出一波強勢的逼空行情，遠遠超過了華爾街對2023年的預期。今年年初，策略師預測標普500指數今年上半年將持平，預計今年年底下跌約6%。

標普500指數今年上半年升了13%，一舉收復自美聯儲於2022年3月開始加息週期以來的所有跌幅，創下近五年來最強勁的半年度表現。

隨着股市的強勢反彈，2023年準備大幹一場的賣空者開始降低空頭頭寸。

數據顯示，交易所交易基金的看跌頭寸跌至三年低點，標普500指數期貨的空頭以2020年以來最快的速度平倉，可以看出市場情緒的轉變。

與此同時，樂觀主義者的數量正在爆炸式增長。投資者情緒實時數據顯示，看多者比看跌者的比例為3:1，自2022年底以來的最高水平。

毋庸置疑，反彈的強勢力量正給空頭帶來壓力。美股空頭的損失上半年都在持續增加。

分析提供商Ortex估計，賣空者可能在6月損失了370億美元。由於對人工智能的樂觀情緒推動了科技巨頭，標準普爾500指數的回報率上升至兩位數，這讓末日預言者感到震驚。

越來越多的跡象表明，無論是否願意接受，大空頭在負隅頑抗後都在選擇撤退。

對沖基金在標準普爾500指數中的淨空頭頭寸在5月底膨脹至創紀錄水平，在接下來的四周里正忙於平倉押注。

根據彭博社編制的商品期貨交易數據，看跌持倉期內減少了22.6萬份合約，自2020年年中以來的最大跌幅。

投資者情緒實時數據顯示，看升比例上升至54.9%，而空頭的比例下降至18.3%。這與去年年底形成鮮明對比，彼時空頭超過了多頭。

這種迅速的情緒轉變甚至促使今年少有的多頭——埃德·亞德尼（EdYardeni）質疑是否有太多的樂觀主義者。

“高升情緒可能是一個警吿信號。”YardeniResearch總裁表示。

根據MarketSmith的數據，恐慌指數VIX今年暴跌，但仍高於2018年8月9日創下的五年低點10.17。

情緒指標往往在極端市場表現最好。在股票急跌之前，情緒指標可能會在很長一段時間內保持在“超買”水平。

“情緒並不極端，但已經捉襟見肘。最近的調查顯示，它不會為未來的股市提供同樣的順風，”EPWealthAdvisors投資組合策略董事總經理AdamPhillips表示。“我們展望下半年時，我們預計市場將受到考驗，因為投資者要求結果來證明近期表現的合理性。”

從美股7月以來的表現來看，股市在經歷了今年上半年的強勁表現後，7月份一直在下跌。

週五的6月非農數據雖然新增就業人數20.9萬，低於市場預期。但失業率從5月的 3.7% 降至上個月的 3.6%，且6月平均時薪同比增長4.4%，顯著高於疫情前的增長水平，表明美國勞動力市場仍然相當強勁。

非農數據一經發出，美債10年期收益率直接升破4%。美股尾盤跳水，三大指數連跌三日。

因為市場迅速定價美聯儲將在7月進一步加息25基點將基準利率抬升至525-550區間，這可能性現已飆升至93%。

請大家記住一點，目前聯邦基金基準利率尚未達到2000年5月6.5%的水平，彼時導致了2000年所謂互聯網泡沫破裂。

如果9月美聯儲進一步加息25基點，利率將被抬升至550-575區間，想要經濟軟着陸，難度無異於火中取栗。

但不管怎麼説，美聯儲本輪加息終點可期，疊加昨日螞蟻集團罰單終於鞋子落地，“久旱”的港股能否迎來轉折點？

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“巨頭”罰單落地

7月7日晚間，金融管理部門宣佈，對螞蟻集團及旗下機構處以罰款71.23億元。

金融管理部門已善始善終推進平台企業金融業務整改，工作重點轉入常態化監管。螞蟻集團也完成整改進入發展新階段。

同時，金融管理部門近期也對郵儲銀行、平安銀行、人保財險和財付通公司等實施了行政處罰。支付寶、財付通收央行鉅額罰單，分別被罰沒超30億和近30億。

市場對此解讀偏樂觀，認為是利空出盡。

2021年4月，市場監管總局對阿里巴巴集團實施“二選一”等壟斷行為作出行政處罰決定，處以182.28億元的罰款。

2021年9月，市場監管總局對美團實施“二選一”等壟斷行為作出行政處罰決定，處以34.45億元的罰款。

此前，百度、京東、滴滴、快手等多家知名互聯網企業都因為壟斷協議、濫用市場支配地位、未申報經營者集中等被處罰。

本次螞蟻集團處罰的鞋子落地，意味着目前關於大型巨頭的罰單已一一落地，對平台經濟的工作重點從整改轉入常態化監管。

事實上，在週五盤中傳出螞蟻集團處罰將於週五落地後，阿里巴巴逆勢跳升。罰單正式落地後，阿里巴巴美股強勢飆升8%，跑贏美股大盤。

上半年跌跌不休的港股能否逆風翻盤？

恒指上半年累跌4.37%，恒生科技指數累計跌5.27%。投資港股主題的基金更是慘不忍睹。240港股主題基金中，180只處於虧損狀況，佔比達到75%。

於此同時，海量資金借道ETF瘋狂買入香港投資主體的ETF產品。截止7月7日，份額增長前20的港股主題ETF今年份額飆升668與億份。其中資金大舉買入華夏基金恒生互聯網ETF，在年內跌幅11%的情況，份額增長了169億份。

(本文內容為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

值得一提的是，今日基民迎來重磅福利，基金費率終於降了！

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證監會重磅發佈！多家頭部公募跟進

為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，公募行業在25週年的日子迎來了歷史性一刻，基金降費！

今日早上，中國證監會根據行業發展實際和投資者需求，制定了公募基金行業費率改革工作方案，費率改革看點如下五點：

1、降低主動權益類基金費率水平。即日起，新註冊產品管理費率、託管費率分別不超過1.2%、0.2%；

2、推出更多浮動費率產品。近日，證監會又正式接收11只浮動費率產品募集申請。

3、降低公募基金證券交易佣金費率。相關改革措施涉及修改相關法規，預計將於2023年底前完成。

4、規範公募基金銷售環節收費。將通過法規修改，統籌讓利投資者和調動銷售機構積極性，進一步規範公募基金銷售環節收費，預計於2024年底前完成。

5、完善公募基金行業費率披露機制。修訂基金產品資料概要、訂基金年度報吿模板、強化基金公司證券交易佣金年度彙總支出情況披露要求。上述改革措施涉及修改相關法規，預計將於2023年底前完成。

同日，多家頭部公募快速跟進降費。易方達基金、中歐基金、華夏基金、博時基金、匯添富基金、招商基金、廣發基金、興證全球基金、嘉實基金、銀華基金、華安基金等多家公募基金髮布公吿，降低旗下存量權益類基金的管理費率和託管費率。

根據公吿，基金公司將旗下管理費率高於1.2%的存量權益類基金產品統一降至不超過1.2%，託管費率高於0.2%的存量權益類基金產品統一降至不超過0.2%。相關舉措將於7月10日起正式實施。

今日，在第九屆“青島•中國財富論壇”上，中國人民銀行研究局巡視員周學東在主旨演講中表示，財富管理市場迫切需要解決類似“基金賺錢基民不賺錢”這一廣受詬病的問題，需要大力發展的財富管理。

從1998年成立第一家基金公司到現在，中國公募基金砥礪前行，迎來波瀾壯闊的25週年。

公募行業規模從零起步，今年更是跨過了27萬億元大關，基金產品數量突破一萬隻，投資者數量超過7億人。

25年來，中國公募基金業為實體經濟提供了有效的融資支持，為資本市場提供了穩定的長期資金，更為為居民提供了多元化的財富管理服務。

站在新的起點，回望25年來中國公募基金的發展，雖過程有曲折，但是一直在向前。相信接下來的時間，中國的基金市場能夠百尺竿頭更進一步，為居民的財富管理髮揮更多正面影響力。