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招銀國際發表報告指，周大福(01929.HK)上半財年收入495.3億元，淨利潤45.5億元，分別按年增長6.4%及36.4%。雖然內地及港澳地區的收入增長率均略低於預期，低受惠於商品定價提高、營運效率優化及金價上行趨勢延續，整體核心淨利潤略勝於預期。 管理層表示，12月底止第三財季截至目前的表現符合預期，預計11月單月銷售增長逾20%，12月增長可望進一步提升，預計本季可實現中高單位數增長。全年度來看，收入料錄高單位數增長，核心淨利潤率可望改善50至80個基點的目標不變。全年派息比例預計維持在70至80%。公司又計劃於下半年集中推推出鑲嵌類商品，加盟商對新品的訂貨意願強烈。另外，公司預計下半年中將繼續透過多方面把控將行銷花費控制在2023財年水平以下。 該行將集團2024及25財年的收入預測分別下調1.7%及5.1%，惟分別上調淨利潤預測9.1%和1.1%。目標價由18.7元略降至18.6元，維持「買入」評級。