十大核心ETF:標普500ETF（513500）最新解讀

格隆匯 12-14 17:32

十大核心ETF——標普500ETF（513500）逆勢上升，12月以來升超4%，今年以來升超26%，是表現最好的ETF之一。

標普500ETF跟蹤的是標普500指數，該指數由約500家成分股公司組成，衡量美國大盤股的表現，佔美國股市總市值約80%，被視為美國股市的代表，是全球最重要的股票指數之一。

標普500近十年的年化回報達到10.26%，如果算上分紅，年化達到12.36%。標普500長期股息率在每年2%附近，回購回報率在每年3%附近，合計現金回報率平均每年5%。

標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品中規模最大的，最新規模為79.17億元。

標普500指數上升，消息面上，美聯儲12月利率決議公佈，聯邦公開市場委員會一致同意暫停加息，維持利率區間在5.25%-5.50%。

FOMC聲明顯示，將評估需要“任何”額外加息的程度；通脹在過去一年中“有所緩解”，但仍然居高不下。經濟活動已從第三季度的強勁勢頭放緩。點陣圖顯示過半美聯儲官員預計明年至少降息三次，每次25個基點，近三成官員預計至少降四次。

美聯儲上調美國2023年GDP增長預期至2.6%，9月料增2.1%；下調美國2024年GDP增長預期至1.4%，9月料增1.5%；維持美國2025年GDP增長預期在1.8%，9月料增1.8%；上調美國2026年GDP增速預期至1.9%，9月料增1.8%；維持長期美國GDP增速預期為1.8%。

美聯儲下調2023年PCE通脹預期至2.8%，9月份料為3.3%；下調2024年PCE通脹預期2.4%，9月份料為2.5%；下調2025年PCE通脹預期至2.1%，9月份料為2.2%；仍預計2026年PCE通脹為2.0%，9月份料為2.0%；維持更長週期的PCE通脹預期在2.0%不變。

美國11月PPI同比上升0.9%，創6月以來新低，預期升1%，前值自升1.3%修正至升1.2%；環比持平，預期升0.1%，前值自降0.5%修正至降0.4%；核心PPI同比升2%，預期升2.2%，前值自升2.4%修正至升2.3%；環比持平，預期升0.2%，前值持平。

利率決議後，美元跳水，美股、美債、黃金拉昇。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上“放鴿”，提到了市場最為關注的“降息”。

美聯儲主席鮑威爾表示，儘管美聯儲不排除適當時候進一步加息的可能性，但相信利率可能已經達到或接近峯值。同時美聯儲正在思考、討論何時降息合適；降息已開始進入視野。目前沒有什麼根據認為經濟正在衰退；明年總會存在出現經濟衰退的可能性；認為經濟有可能避免衰退。沒有人宣佈抗通脹取得勝利，那還為時尚早；下一個問題是何時收回政策。

美國財政部長、前美聯儲主席耶倫説，目前通脹下降意味着，在美聯儲保持名義利率不變的情況下，經通脹調整後的實際利率正在上升。這似乎意味着美聯儲未來降息有合理的理由。

許多分析師認為美聯儲此次明確表現出鴿派政策立場。“新債王”、雙線資本創始人岡拉克認為，美聯儲雖然暗示明年降息三次，但實際可能被迫降息更多次數。

他表示，美聯儲按兵不動是當前的一個趨勢；美聯儲相信他們自己已經完成本輪週期的加息行動；美國CPI同比升幅到2024年6月份可能會降至2.4%；預計美國國債收益率到2024年將回落至4.0%以下，可能會處於3.0%-3.99%區間的低端；收益率曲線可能會在2024年上半年反轉，從而結束當前的倒掛狀態；美聯儲可能不得不比預期更多地降息。

美聯儲12月議息會議後，道指成為自美聯儲開始加息以來第一個創下紀錄的美國主要股指，突破了2022年1月4日創下的高點，今年上升了12%。標普500指數、納指也齊創近兩年新高。

沒想到齊齊創新高的美股居然把納斯達克交易系統擠崩。交易所運營商納斯達克週三受到系統錯誤的打擊，影響了股票訂單，並導致一些訂單被取消。據納斯達克網站稱，該事件於美國東部時間2023年12月13日下午2：41首次開始，涉及“FIX/RASH端口”。

“一些客户在交付執行報吿時發現了不準確和延遲的情況。我們正在努力達成及時的解決方案，以提供正確的執行報吿。FIX/RASH在當天剩餘時間被關閉。“該交易所運營商在一份聲明中表示。納斯達克表示，它將繼續調查FIX/RASH的早期系統問題，並在解決方案解決後發送更新，目前已經解決好這個問題。

熱情的美股交易者們把系統擠崩了，美國銀行數據顯示，截至12月8日當週，美國銀行以機構投資者和對沖基金為首的客户上週淨賣出美股10億美元，為兩個月來首次出現。但企業客户加快回購步伐，資金流入規模創下2009年有數據以來第二高，連續第五週高於季節性水平。

對於美股明年走勢，多數華爾街大行預測，美股明年依然有望實現温和上升。

德意志銀行和BMO資本市場預測，標普500指數在2024年末有望攀升至5100點。加拿大皇家銀行和美國銀行均預測年末點位5000點。高盛預計，明年美股升幅將主要集中在下半年，年末攀升至4700點。另一方面，華爾街著名的美股空頭，摩根士丹利首席策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）及其團隊給出的預測為4500。

華爾街策略師EdYardeni發表了一個引人注目的牛市預測，他預計標普500指數將在兩年內飆升至6000點。Yardeni Research總裁將他對2025年底的目標上調至6000點，這相當於週一收盤價的4622.44點有30%的增幅。他的預測是基於2026年標普500指數300美元的每股收益和20倍的動態市盈率。

此外，2024年的美國總統大選勢必成為美股繞不開的話題。歷史數據顯示，標普500指數在大選年普遍表現不俗。美銀彙總的數據顯示，1928年至2020年的24個美國總統任期週期內，標普500指數在大選年上升的概率超75%，平均回報率7.5%，中值回報率高達10.7%。