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花旗發表報告指，中興通訊(00763.HK)去年度收入符合市場預期，不過單計第四季度收入及EBIT均遜預期，主要由於下半年營運商網絡產品組合改變，以及受季節性因素影響，毛利率低於預期，但政企業務及消費者業務毛利率較上半年提升，抵銷部分影響。 該行將公司今明兩年收入預測，分別下調2%及3%，盈利預測分別下調3%及1%，以反映收入增速放緩、內地電訊商資本開支呈下跌趨勢、以及毛利率較低，將目標價由21.1元下調至20.3元，相當於今年預測市盈率8.5倍，評級「買入」。 中興派息比率由23.4%升至去年的35%，每股派息0.68元人民幣，該行原先預期派息比率持平，相信管理層願意改善股東回報，屬正面消息。