本文來自格隆匯專欄：斑馬消費，作者：範建

昨日，華聯綜超終於收穫了一個久違的漲停。

按照上週公司發佈的重大資產重組預案，將置出現有的連鎖超市業務資產，置入山東富豪崔立新旗下的創新金屬，實現徹底轉型。

這也是崔立新第三次向資本市場發起衝擊。

老牌商超賣殼

已上市20年的老牌商超上市公司華聯綜超（600361.SH），也到了不得不賣殼的地步。

上週六，華聯綜超發佈公告，擬向控股股東北京華聯集團出售上市公司當前的全部資產和負債，擬出售資產預估值爲22.9億元。同時，發行股份收購創新金屬100%股權，預估值爲121億-122億元。

交易完成後，上市公司控股股東由北京華聯集團變成創新集團，實控人由海南省文化交流促進會變成崔立新。

華聯綜超總部位於北京，主營業務爲超市零售。1996年第一家超市開業，歷經20多年的發展，旗下門店已遍佈華北、華東、華南、西南、西北、東北等多個地區，截至目前，已在全國19個省市區擁有百餘家門店。

雖然，隨着我國經濟的發展，零售市場仍有較好的發展前景。但隨着電商、社區團購等線上業務的迅猛發展，對傳統超市帶來了巨大的衝擊。

公司表示，本次將超市資產置出上市公司，是爲了對超市業務進行改革和創新，探索新的經營模式、新的店鋪模型，以適應市場環境的變化以及顧客需求的提高。

作爲國內知名的連鎖超市這一，華聯綜超曾經也過得很好。早在2005年，公司營收就突破50億元，淨利潤破億元。隨後的兩年，公司業績一路飄紅，但很快即進入下行通道，陷入增收不增利的怪圈。

與中國衆多傳統連鎖商超一樣，華聯綜超業績的滑落，伴隨着中國電商的崛起。

神仙打架、小鬼遭殃。十年前，互聯網巨頭們，爲了搶佔電商市場份額，價格戰此起彼伏，用戶被低價吸引到了線上，養成了網購的習慣。

當線上流量紅利見頂之時，互聯網巨頭們又打着新零售的旗號反攻線下。傳統的連鎖商超，要麼幹不下去死掉，要麼，投入到了巨頭們的懷抱，成爲了流量的入口。

正當傳統商超的經營者們，用十年時間逐漸適應了電商帶來的零售業的變化，衝擊再度襲來。社區團購突然崛起，又一場更慘烈的戰鬥打響，連鎖超市首當其衝。

華聯集團旗下，不僅有做超市業務的華聯綜超，還有專注於購物中心運營的華聯股份。截至2020年末，華聯股份旗下共有24家購物中心。公司從2015年來，已連續6年扣非虧損，累計虧損達超過17億元。

山東富豪上市

擬置入上市公司的創新金屬是誰？憑什麼值120億？

資料顯示，當前創新金屬已形成了合金化研發、鑄造成型、均勻化熱處理、擠壓變形、精深機加工及陽極氧化表面處理等全流程體系，掌握有多種合金牌號、不同物理特性的鋁合金研究開發和製造能力，致力於開拓高附加值鋁製品市場，滿足下遊應用領域的多元化、定製化需求。

在鋁合金基礎材料端，公司規模優勢突出，擁有國內最大鋁合金材料基地之一，爲蘋果、中信戴卡、敏實集團、SMC、天津立中等終端客戶提供鋁加工全流程差異化的定製產品。在鋁型材領域，依託公司鋁合金材料端優勢，產品服務於蘋果、微軟、戴爾、三星、華爲、小米、寶馬、奔馳、大衆等3C 及輕量化領域的優質客戶。

鋁合金加工領域，公司爲龍頭領軍企業，年產量近400萬噸，爲其餘競爭對手業務量的數倍。

將創新金屬在鋁合金加工領域做到如今的市場地位，崔立新用了20年時間。

2002年，公司創立之初，是一個只有十多個工人的小作坊，做的是附加值低、利潤低的常規鋁合金材料。直到2009年，與臺灣六和集團成立合資公司，上馬汽車鋁合金輪轂項目，公司的發展才駛入快車道。

也正是從此時起，崔立新就有了帶領公司上市的打算。

2012年，創新金屬向A股發起衝擊，擬IPO募資用於軌道交通輕量化合金材料、新型高強、高韌鋁合金材料技術改造等項目中。兩年之後，公司IPO終止，首次衝擊A股以失敗告終。

然而，崔立新並沒有放棄對上市的夢想。

2016年，公司一度欲投入魏橋集團的懷抱，抱上山東首富張士平的大腿實現曲線上市。該宗交易，亦無疾而終。

目前，創新金屬的財務數據尚未披露。據媒體報道，其2019年的營收爲428億元，是山東濱州市第三大企業，在“中國民營企業500強”榜單中位列第198位。

在《2020年胡潤百富榜》上，崔立新以49億元財富成爲新晉上榜富豪。可以預見的是，創新金屬一旦成功上市，崔立新的個人財富將會迎來大幅增長。

只是，第三次衝擊上市，崔立新能如願以償嗎？