醫學影像AI獨角獸德適衝刺港股

杭州德適生物科技股份有限公司（Hangzhou Diagens Biotechnology Co., Ltd., 02526.HK）啟動香港IPO，招股期為3月20日至3月25日，擬全球發售7,999,200股H股；每股發售價介乎95.6—112.5港元，每手50股，入場費約5,681.73港元；預期3月30日於聯交所主板掛牌，華泰金融控股（香港）有限公司為獨家保薦人。

德適：中國染色體核型分析系統市場領頭羊

發行比例：香港公開發售約10%（799,950股），國際配售約90%（7,199,250股）。

發行價格：95.6—112.5港元；每手50股；入場費約5,681.73港元。

發行日期：3月20—25日（預期定價日3月26日）。

上市日期：3月30日。

IPO 保薦人：華泰金融控股（香港）有限公司。

公司簡介

德適是一家專注於開發醫學影像產品及服務的醫療器械公司。公司已開發出多元化的產品組合，包括六款醫學影像軟體產品（核心產品為註冊階段的AI AutoVision®）、三款商業化醫療設備及四款主要試劑及耗材。核心產品AI AutoVision®是一款用於染色體核型智能分析的輔助診斷軟體。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年銷售收入計，德適生物在中國染色體核型分析領域排名第一，市場份額為30.6%。

財務資訊

招股檔披露，德適生物於2023—2024年收入分別約5，284.4萬元及7,035.2萬元人民幣，同期淨虧損約5,611.6萬元及4,337.5萬元人民幣；截至2025年9月30日止九個月，收入約1.12億元人民幣，淨虧損約3,664.9萬元人民幣。按中位價104.1港元計，假設不行使超額配股權，公司預計募資淨額約7.63億港元，資金擬用於核心產品AI AutoVision®的研發及商業化（約49.0%）、其他醫學影像軟體候選產品及醫療器械的研發（約10.0%）、加強iMedImage®基座模型及技術許可業務（約20.0%）、加強中國商業化能力及市場滲透（約8.0%）、擴大全球市場業務（約5.0%）及尋求戰略合作及投資機遇（約8.0%）。

中醫醫療集團同仁堂醫養登陸港股

北京同仁堂醫養投資股份有限公司（Beijing Tong Ren Tang Healthcare Investment Co., Ltd., 02667.HK）啟動香港IPO，招股期為3月20日至3月25日，擬全球發售約108,153,500股H股，並設15%超額配股權；每股發售價介乎7.30—8.30港元，每手500股，入場費約4,191.85港元；預期3月30日於聯交所主板掛牌，中金公司為獨家保薦人。

同仁堂醫養：中國非公立中醫院服務龍頭

發行比例：香港公開發售約10%（10,815,500股，可予重新分配），國際配售約90%（97,338,000股，可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定）。

發行價格：7.30—8.30港元；每手500股；入場費約4,191.85港元。

發行日期：3月20—25日（預期定價日3月26日）。

上市日期：3月30日。

IPO保薦人：中國國際金融香港證券有限公司（中金公司）。

公司簡介

同仁堂醫養是同仁堂集團旗下戰略性聚焦中國中醫醫療服務的附屬公司，為個人客戶提供全面中醫醫療服務，為機構客戶提供標準化管理服務。公司建立了分級中醫醫療服務網絡，包括12家自有線下醫療機構、一家互聯網醫院及12家線下管理醫療機構。按弗若斯特沙利文資料，按2024年總門診人次及住院人次計，公司在中國非公立中醫院醫療服務行業中排名第一，市場份額為1.7%；按2024年中醫醫療服務總收入計，公司以0.2%的市場份額在非公立中醫院醫療服務行業中排名第二。

財務資訊

招股檔披露，同仁堂醫養於2022—2024年收入分別約9.11億元、11.53億元及11.75億元（人民幣），同期淨利潤/（虧損）約（0.09）億元、0.43億元及0.46億元；2025年首九個月收入約8.58億元、淨利約0.24億元。按發售價中位數7.80港元計，假設超額配股權未獲行使，公司預計募資淨額約7.71億港元，資金擬用於擴充中醫醫療服務網絡（約47.5%）、提升中醫醫療服務能力（約23.6%）、償還若干未償還銀行貸款（約18.9%）及營運資金及其他一般企業用途（約10.0%）。

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