山東墨龍（00568.HK）在複牌後的兩天內股價暴漲，引發市場關注。5月6日，公司A股複牌並撤銷風險警示，同日H股一度上漲超200%，最終收漲188.51%。A股也強勢漲停。然而，股價暴漲後，多個股東選擇大比例減持，甚至清倉。

複牌後2天暴漲最高超300%

5月6日，山東墨龍A股複牌，並撤銷了其他風險警示。當天，深交所發佈公告稱，山東墨龍已調入深港通下的港股通標的證券名單。複牌後，公司H股盤中一度漲幅超過200%，最終收漲188.51%。當天，公司的H股成交額達12.76億港元，換手率高達125.12%。山東墨龍A股也強勢漲停，投資者情緒熱烈。

5月7日，山東墨龍H股開盤繼續暴漲，漲幅超過40%。然而，在大量拋盤的壓力下，股價開始震盪回落，最終收盤下跌6.37%。當天成交額為21.5億港元，換手率達到150.28%。A股則繼續一字漲停，迎來兩連板，表現依舊強勁。

（圖源：uSMART HK）

股東大比例減持引發市場關注

在股價暴漲後，部分股東選擇大比例減持，甚至出現“清倉式”減持，成為市場關注的焦點。公告顯示，以下股東進行了減持操作：智夢控股減持2083萬股，占公司總股本的2.61%；磐金置業減持3080萬股，占公司總股本的3.86%；鴻森物流減持3180萬股，占公司總股本的3.99%；瑞森新材減持2337.48萬股，占公司總股本的2.93%。減持後，智夢控股持有山東墨龍4481萬股，占公司總股本的5.62%。然而，磐金置業、鴻森物流和瑞森新材已經完全清倉，退出了山東墨龍的股東行列。

業績表現的波動

多年來，山東墨龍的業績表現不盡如人意。數據顯示，2019年以來，公司扣除非經常性損益後的歸母淨利潤持續虧損。具體而言，2021至2023年，公司扣非後歸母淨利潤分別為-3.70億元、-4.25億元、-5.67億元，連續三年處於虧損狀態，且股票交易曾觸及其他風險警示情形。

然而，2024年公司經營情況有所改善，營業收入達到13.56億元，同比增長2.95%；歸母淨利潤虧損4369.98萬元，但虧損幅度較上年大幅減少92.29%。這一表現顯示出公司的經營情況和償債能力有了明顯好轉。但2025年一季報顯示，儘管一季度營業收入同比增長50.51%，達到2.91億元，但歸母淨利潤僅為542.32萬元，同比下降了97.50%。

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（圖源：uSMART HK）