本文來自：上海證券報，作者：劉立

PVDF（聚偏氟乙烯），雖不是常見的化工品，但因為沾“鋰”，已成為熱門化工品。在二級市場，PVDF概念股近期更是風生水起。

7月2日至15日，聯創股份股價累計上漲139.64%。

“我們並沒有生產PVDF。”一家位列概念股名單的化工類上市公司負責人吿訴記者。

“PVDF擴產週期長，生產的企業並不多。鋰電用PVDF從去年第四季度開始供應偏緊，今年以來PVDF價格進入快速上行週期。山東某公司目前粉料PVDF出廠價是每噸18.0萬元，較3個月前已經翻番，鋰電池級PVDF貨源緊張已經暫不報價。”近日，一位業內人士吿訴記者。

PVDF價格年內走勢如何？哪些公司真正佈局了這條賽道？

為何PVDF成為熱門化工品

PVDF是一種熱塑性含氟聚合物，是優異的鋰電材料，用於正極粘結劑、隔膜，並且是氫燃料電池質子交換膜、軍工重防腐塗料、光伏背膜的核心材料。

在投資者互動平台，“PVDF”成為熱門提問詞彙。來源：互動易

“今年以來，PVDF成為公司銷售增量最快的產品之一。”總部位於浙江的某氟化工公司負責人吿訴記者，鋰電粘結劑已成為PVDF下游應用增長最快的領域，用量佔比由兩年前的不足10%增長到19.9%。

據百川盈孚，截至目前，華東地區-粒料PVDF已漲至16萬元/噸，較今年4月份上漲了近130%，其中電池級PVDF價格已達18萬元/噸，3個月內漲幅超過60%。

據中信建投的研報，由於PVDF擴產週期普遍在2年以上，且大部分企業的新增產能尚處於規劃或審批階段，今年預計僅有聯創股份的8000噸新增產能投放，鋰電粘結劑用PVDF產能仍非常有限，產能增速不及下游需求顯著增長。

“近期很多投資者詢問PVDF項目的相關問題。因安全生產和環保要求較高，PVDF前期一直未能為公司帶來良好效益，自2019年停產檢修以來一直沒有再啟動生產，需要根據成本測算和市場需求綜合考慮，在確保產銷平衡及有利於公司發展情況下才會擇機投產。”近日，龍星化工相關負責人吿訴記者，公司目前尚未計劃再生產該產品。

據瞭解，目前國內PVDF企業僅10餘家，總產能約8.8萬噸/年。由於技術難度大，國內產能中實際用作鋰電池粘結劑的PVDF總產量較低。截至2020年底，中國PVDF粘結劑總產量不足6000噸，而鋰電領域總需求約7000噸，缺口在1000噸左右。

PVDF未來兩年價格都將保持高位。據權威機構監測，截至6月底，市場上70%左右的廠家目前已不再出售PVDF光伏料樹脂，粒料PVDF價格也由7萬元/噸漲到目前的13萬元/噸，PVDF整體市場持續供不應求。中信建投預計下半年供應偏緊將持續，粘結劑用PVDF價格將維持在每噸15萬元至20萬元的高位，且未來兩年價格增速都會保持向上區間。

生產1噸PVDF約需消耗1.9噸的R142b（製冷劑的一種），耗量較高。業內人士認為，對於配套有R142b裝置的企業成本端壓力相對較小，生產和業績的穩定性更高。目前巨化股份、永和股份及港股上市公司東嶽集團均有R142b裝置，並且生產PVDF。

這些上市公司已經佈局賽道

巨化股份：7000噸產能正在建設中

近日，巨化股份在投資者互動平台表示，公司1萬噸/年PVDF項目，主要包括：500噸/年塗料級PVDF樹脂，4000噸/年太陽能背板膜用PVDF樹脂，1000噸/年水處理膜用PVDF樹脂，3500噸/年電線電纜用PVDF樹脂，1000噸/年鋰電池粘結用PVDF樹脂。

公司擁有2萬噸R142b產能，成本優勢明顯。據中信建投研報，目前巨化股份擁有3000噸PVDF產能，PVDF項目二期7000噸產能正積極建設，預計明年年中投產。

聯創股份：3000噸/年PVDF項目已完成主要設備安裝

7月13日，聯創股份在投資者互動平台表示，PVDF項目規劃產能8000噸/年，該項目計劃分二期進行投資建設。首期建設產能3000噸/年，已經完成主要設備安裝。該項目尚未投產，項目後續建設、試生產尚需驗收、辦理相關手續等，存在不能如期投產或效益不及預期的風險。

不過，由於公司股價7月2日至15日累計上漲139.64%，與同期創業板綜指偏離度較高，15日，聯創股份收到了深交所的關注函。

關注函要求其詳細説明聚偏氟乙烯(PVDF)、 生物可降解聚合物、第四代發泡劑等項目規劃產能、在建產能、已投入建設成本、尚需投入金額、啟動建設時間、建設進度及是否符合項目預期、預計投產時間，並結合公司自有資金情況説明後續建設的資金來源，就相關業務的後續開展充分提示風險。

璞泰來：增資氟樹脂公司 完善產業閉環

今年以來，璞泰來為了完善自己的鋰電材料產業鏈動作頻頻。包括140.8億元投資建設負極材料和石墨化一體化等新能源相關的四川生產基地，1.92億元收購東陽光子公司60%股權，近期再次公吿投資52億元建設隔膜塗覆生產項目和鋰電自動化設備項目。其中，今年5月26日，公司公吿，以1.92億元對乳源東陽光氟樹脂有限公司進行增資，取得公司 60%股權。

公司表示，PVDF具備優異的耐化學性、電絕緣性，是鋰離子電池產業鏈重要的塗覆材料和粘結劑，公司本次增資控股乳源東陽光氟樹脂有限公司，有利於公司進一步完善在基膜、塗覆材料、粘結劑、塗覆設備與塗覆加工的產業閉環，與公司粘結劑業務形成有效的產業協同，並擴展公司粘結劑業務產品線，持續完善公司在新能源鋰電池關鍵材料領域的佈局。

天眼查顯示，乳源東陽光氟樹脂有限公司為東陽光的控股子公司，主要從事製冷劑、氟精細化工、鹽酸、氫氟酸、氟樹脂、 氟膜等產品。根據中信建投研報，乳源東陽光氟樹脂有限公司現有5000噸/年PVDF產能。

永和股份：PVDF成本優勢明顯

7月9日，永和股份登陸滬市主板，公司擁有從上游螢石礦資源到下游高分子氟化工品的完整產業鏈。近日，有投資者在互動平台向公司提問：“請問貴公司下屬內蒙古永和氟化工項目建設進度如何？年產0.6萬噸PVDF生產線大概什麼時候能投產運行？”公司表示，內蒙古永和氟化工項目正在按計劃推進中。

公司擁有3萬噸/年HFC152a的產能，可用於生產 R142b，進而生產PVDF。公司在招股説明書中表示，公司PVDF、PFA、PTFE等高分子氟材料上技術儲備豐富。

昊華科技：2500噸/年PVDF正在建設中

日前，昊華科技在投資者互動平台稱，PVDF下游主要是：鋰電、氟碳塗料、注塑加工製品、光伏發電等。公司2500噸/年PVDF項目產品主要用於鋰電池行業的粘接劑和隔膜領域。該項目採用國內先進技術。公司將加快PVDF項目建設，力爭早日投產服務高品質PVDF鋰電市場。