科普比特幣 (BTC) 現貨ETF
什麼是比特幣(BTC) ETF？
比特幣 ETF是一種交易所交易基金，旨在跟蹤比特幣的價格表現。它是通過在交易所上市的基金形式，使投資者能夠通過購買和銷售基金股份來獲得與比特幣相關的投資回報。比特幣 ETF 通常通過持有比特幣或與比特幣相關的衍生品來實現對比特幣價格的追蹤。
與直接購買和持有比特幣相比，比特幣 ETF 提供了一種更便捷、流動性更高且低門檻的投資方式，使投資者能夠在傳統金融市場中參與比特幣的投資。人們關心的主要有兩種主要類型的比特幣 ETF：比特幣現貨 ETF 和比特幣期貨 ETF。
什麼是比特幣 (BTC) 現貨ETF？
與傳統的比特幣 ETF 不同，比特幣現貨 ETF 的投資是直接持有實際的比特幣作為標的資產的交易所交易基金，只是投資者自己並不親自持有比特幣，並且其股價會與比特幣市場價格緊密相關。這意味著投資者可以通過購買和銷售比特幣現貨 ETF 的股票，間接參與比特幣市場的波動。
例如，假設有一種比特幣現貨 ETF，叫「BTC-Alpha」。假設BTC-Alpha持有10,000枚比特幣，發行了100萬股。根據這個假設，每股BTC-Alpha代表0.01枚比特幣。
現假設比特幣的當前市場價格為50,000美元每枚。根據BTC-Alpha的持有量和發行量，可以計算出每股BTC-Alpha的理論價值為500美元（0.01枚比特幣 × 50,000美元/枚）。
因此，BTC-Alpha的表現與所持有比特幣的即時價值直接相關。如果比特幣價格上漲到55,000美元每枚，那麼BTC-Alpha的理論價值也會相應上漲到550美元每股（0.01枚比特幣 × 55,000美元/枚）。
比特幣(BTC) 現貨ETF的優勢與風險
比特幣(BTC) 現貨ETF |
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優勢 |
投資方式便利 |
比特幣現貨 ETF 提供了一種在傳統金融市場中投資比特幣的便捷方式，無需直接購買和存儲實際的比特幣。 |
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流動性高 |
與實際比特幣持有相比，比特幣現貨 ETF 具有更高的流動性。投資者可以在交易所上買賣 ETF 股票，並根據市場需求快速進出。 |
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透明度高 |
比特幣現貨 ETF 提供了更透明的市場定價和淨值公告。投資者可以即時了解 ETF 的股票價格和基金的淨值。 |
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風險 |
比特幣市場風險 |
比特幣價格的波動性較高，市場風險較大。由於比特幣現貨 ETF 的表現與比特幣價格相關，投資者要承擔比特幣價格下跌的風險。 |
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ETF結構風險 |
如同其他交易所交易基金，比特幣現貨 ETF 也有可能面臨管理風險、市場流動性風險和結構風險等。投資者需要對 ETF 的運作方式和基金經理的能力進行充分了解。 |
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法規風險 |
比特幣現貨 ETF 受到監管機構的監管，法規變化可能對其運作產生影響。投資者應該留意監管環境的變化，並了解相關法規的風險和影響。 |
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與比特幣(BTC) 期貨ETF的區別
· 什麼是比特幣(BTC) 期貨ETF？
比特幣期貨 ETF 是一種不直接持有比特幣的交易所交易基金，允許投資者在未來某個預定日期以事先確定的價格買入或賣出比特幣。比特幣期貨 ETF 會購買和持有這些期貨合約，並根據合約的價格變動來確定其投資回報。投資者可以通過購買和銷售比特幣期貨 ETF 的股票來參與比特幣期貨市場，而無需直接交易實際的期貨合約。
例如，假設「BTCFutures」是一家金融機構設立和管理的比特幣期貨 ETF。它計劃購買1,000個比特幣期貨合約，每個合約代表在六個月後以60,000美元的價格購買一枚比特幣的權利。
為了籌集購買合約的資金，「BTCFutures」發行了10,000萬股份，每股代表對這些期貨合約可能產生的利潤（或虧損）的所有權。這意味著每股代表對每個期貨合約0.0001的所有權。
投資者可以在普通證券交易所購買「BTCFutures」的股票，就像購買其他公司的股票一樣。如果市場認為比特幣在六個月後的價格將遠高於60,000美元，那麼這些股份可能會以溢價交易。相反，如果市場持悲觀態度，那麼這些股份可能會以折價交易。
假設「BTCFutures」的交易價格為每股15美元。一位投資者認為比特幣價格將在接下來的六個月上漲，花費1萬美元購買了1,000股股票。六個月後，如果期貨合約盈利，「BTCFutures」股票的價值很可能會上漲。如果這位投資者的判斷是正確的，每股價格漲至18美元，則該投資現在價值18,000美元，淨利潤為3,000美元。
類似於上述例子，比特幣期貨 ETF 提供了一種間接參與比特幣期貨市場的方式，投資者可以通過購買 ETF 股票來進行投資，無需直接交易實際的期貨合約。投資者應該了解 ETF 的運作方式、風險和潛在回報，並根據自身的投資目標和風險承受能力做出明智的決策。
· 比特币现货 ETF 和比特币期货 ETF 的主要区别
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比特幣現貨 ETF |
比特幣期貨 ETF |
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投資資產 |
基於比特幣的實際現貨市場而創建的。它的目標是追蹤比特幣的即時價格，並通過持有實際的比特幣或與比特幣相關的金融工具來實現。 |
基於比特幣期貨合約創建的。它的目標是追蹤比特幣期貨合約的價格表現，並通過持有或交易這些期貨合約來實現。 |
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市場參與 |
直接參與比特幣的現貨市場，其價格受到實際供求關係和市場波動的影響。 |
參與比特幣期貨市場，其價格受到期貨合約的影響，而期貨合約的價格可以受到市場預期、槓桿交易和期貨市場的情緒等因素的影響。 |
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投資策略 |
旨在提供比特幣價格的直接曝露，投資者可以通過購買現貨 ETF 股票來獲取比特幣的價格走勢。 |
旨在提供對比特幣未來價格的曝露，投資者可以通過購買期貨 ETF 股票來參與對比特幣價格未來走勢的投注。 |
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風險和回報 |
直接參與比特幣的現貨市場，其價格變化與比特幣市場的實際波動相對應。 |
受到期貨合約價格的影響，因此可能會受到多種因素的影響，價格波動可能更大。 |
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操作複雜度 |
需要用於儲存比特幣的基礎架構 |
需要期貨合約交易和合約市方面的專業知識 |
亞洲首次：6隻比特幣現貨ETF獲香港證監會批准
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首批在港上市虛擬資產現貨ETF |
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基金公司 |
ETF |
股份代碼 |
管理費 |
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嘉實國際 |
嘉實比特幣ETF |
03439 09439 |
0.3%，持有6個月內減免管理費 |
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嘉實以太幣ETF |
03179 09179 |
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博時國際 |
博時HashKey比特幣ETF |
03008 09008 |
0.6%，發行後4個月內減免管理費 |
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博時HashKey以太幣ETF |
03009 09009 |
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華夏基金（香港） |
華夏比特幣ETF |
03042 09042 83042 |
0.99% |
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華夏以太幣ETF |
03046 09046 83046 |
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這是亞洲市場首次推出虛擬資產產品，其中以太幣現貨ETF則是全球首批，旨在為投資者提供與比特幣和以太幣現貨價格密切相關的投資回報（扣除費用和支出前）。
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投資涉及風險，證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
