青岛国恩科技股份有限公司（QINGDAO GON TECHNOLOGY CO., LTD., 02768.HK）启动香港IPO，招股期为2026年1月27日至1月30日，拟全球发售30,000,000股H股，并设超额配股权；每股发售价介乎34.00—42.00港元，每手200股，入场费约8,484.71港元；预期2026年2月4日于联交所主板挂牌，招商证券（香港）有限公司为独家保荐人。

国恩科技：中国第二大有机高分子改性/复合材料生产商

发行比例：香港公开发售10%（3,000,000股），国际配售90%（27,000,000股）。

发行价格：34.00—42.00港元；每手200股；入场费约8,484.71港元。

发行日期：2026年1月27日—1月30日（预期定价日2026年2月2日）。

上市日期：2026年2月4日。

IPO 保荐人：招商证券（香港）有限公司。

公司简介

国恩科技是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商，业务分为“大化工”与“大健康”两大板块。在大化工领域，公司打造了“单体-合成树脂-有机高分子改性/复合材料-终端制品”纵向一体化产业链。根据弗若斯特沙利文报告，2024年，按销售收入计，公司是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%；按产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯企业。在大健康领域，公司聚焦天然胶原产业，2024年按产量计，公司是中国市场第二大、内资品牌第一大的骨明胶生产商。

财务资讯

招股文件披露，国恩科技于2022—2024财年收入分别约为134.06亿元、174.39亿元及191.88亿元（人民币），同期净利润分别约为7.24亿元、5.40亿元及7.21亿元；2025财年首十个月收入约174.44亿元，净利润约7.21亿元。按发售价中位数38.00港元计，经扣除包销佣金及估计开支后，公司预计全球发售所得款项净额约10.58亿港元，资金拟用于在泰国设立新生产基地扩大产能（约50%）、扩充中国宜兴新生产基地产能（约35%）、支持香港区域总部及现有基地升级（约10%）及用作营运资金（约5%）。

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