市場資訊

一、在經濟事件期間交易期權

經濟事件爲交易者帶來獨特的、在高度波動環境中進行交易的機會。 很多股票交易者喜歡在公佈業績期間進行交易，並且對這些新聞事件有着特定的交易設置。交易者對這些高度波動性事件感興趣，因爲在公佈業績數據後股票可能出現大幅波動。

除了業績以外，投資者有時也會喜歡圍繞新聞事件交易或者關聯的經濟事件，如國內生產總值（GDP）、零售銷售報告、消費物價指數 (CPI)、生產者價格指數、美國房屋數據、美國非農就業數據（NFP）、歐洲央行報告（ECB）、聯邦公開市場委員會（FOMC）、美國石油數據、消費者信心調查等。

二、2022年CPI數據公佈都會帶來市場波動

2022年CPI公佈後的市場趨勢，最近的9次CPI公佈，9次有6次低開:

• 2月10日(-1.4% - CPI: 7.5 vs 美聯儲共識7.2)
• 3月10日(-1.1% - CPI: 7.9 vs 美聯儲共識7.9)
• 5月11日(-0.02% - CPI: 8.3 vs 美聯儲共識8.1)
• 6月10日(-1.66% - CPI: 8.6 vs 美聯儲共識8.3)
• 7月13日（-1.25% - CPI: 1vs 美聯儲共識8.8）
• 9月13日（-2.13% - CPI: 3vs 美聯儲共識8.1）

在2022年CPI報告中，有三次出現了“高開”，但結果都很平淡，平均都以收跌結束。

• 1月12日(+0.6% - CPI: 7.0 vs 美聯儲共識7.0)
• 4月12日(+0.71% - CPI: 8.5 vs 美聯儲共識8.4)
• 8月10日（+1.76% - CPI: 5vs 美聯儲共識8.7）

在2022年的CPI報告中，大部分報告要麼與普遍預期一致，要麼就是通脹超出預期。這意味着除8月份外，2022年還沒有出現實際通脹數字低於普遍估計的CPI報告。

在投資者對相關數據有一定的看法後，不管投資者偏向是什麼，都有相應的期權策略。

三、如果未來的CPI報告讓你感到樂觀，可以這樣交易期權

如果你想在未來的CPI公佈日看多市場，那麼對多頭來說，根據過往的數據押注於有限的漲幅可能比押注暴漲較好。因此，如果投資者打算做一個溫和的看漲賭注，可以考慮部署牛市價差策略! 

牛市認購價差策略（Bull Call Spread）是指投資者買入較低行權價的認購期權、同時賣出較高行權價的認購期權。通過賣出較高行權價來獲得權利金，抵消部分買入較低價位行權價期權所需要的資金成本。

牛市價差策略可以視爲買入認購期權策略的進化版，由於多賣出了上方的虛值認購期權，相較於單獨買看漲來說，獲得了額外的一筆權利金收入，使得策略整體的權利金淨支出減少，策略的盈虧平衡點也因此左移降低，勝率也相應提高了。本質是一個低成本的買入看漲期權策略。

假如CPI公佈後，投資者預期SPY會漲到400但不會漲到410。投資者需要賣出行權價爲410美元的期權看漲期權，然後買入行權價爲400美元的看漲期權。如果SPY上升且不超過410，看漲期權會爲投資者帶來利潤，賣出期權的權利金也能賺到手；如果大漲超過410時，投資者需要及時平倉賣出的看漲期權，增大利潤空間；如果SPY下跌，那投資者會損失掉買入看漲期權的費用，不過仍能得到賣出看漲期權的權利金。 

四、如果未來的CPI報告讓你覺得看空，可以這樣交易期權

如果投資者期待一個戲劇性的，急劇的下跌(類似於9月13日的市場反應)，投資者可以選擇買入看跌期權。選擇一個合適的行權價，不要太離譜，不要冒險。如果投資者期待的是更溫和的看跌走勢，那麼投資者最好選擇看跌熊市價差（Bear Put Spread），即使是小幅走低，也能從中受益。

假如投資者認爲SPY將在未來跌到390，但不會跌到380以下，期權交易者可以通過以 475 美元（4.75 美元 x 100 股/合約）的成本購買一份執行價格爲390美元的看跌期權合約並以 175 美元（1.75 美元 x 100 股/合約）賣出一份執行價格爲380 美元的看跌期權合約。此策略最大收益 = 高行權價 - 低行權價 - 權利金之差；最大虧損 = 權利金之差；盈虧平衡點 = 高行權價 - 權利金之差。

沒有人知道數據公佈後到底會發生什麼。但是投資者可以通過之前收集所有的數據，包括分析師的預測、過去的市場反應，以及白宮的新聞發佈會，做出一個有根據的預測。如果對這個預測有信心，投資者可以通過適當的期權策略來獲得利潤。