中概股三日逆市連漲，港股大幅拉昇！機構：海外風險因素扭轉帶來港股估值修復
來源：證券時報
11月4日盤中，A股、港股聯袂拉昇。滬指重返3000點上方，上證50指數漲超2%。港股方面，主要股指大幅攀升，截至發稿，恆生指數漲超5%，恆生科技指數漲超7%報3268點；個股方面，小鵬汽車漲近20%，蔚來漲近15%，理想汽車、嗶哩嗶哩、快手、李寧等均有兩位數漲幅。
隔夜中概股無懼美股走勢低迷，連續三日逆市上揚，納斯達克中國金龍指數隔夜收漲3.22%，三日累漲超8%。
值得注意的是，截至發稿，目前恆指本週累計漲幅接近9%，恆生科指累漲超15%，勢將成爲2011年10月以來最大單週漲幅。
有分析認爲，港股上漲，原因是中國內地基金擺脫對經濟放緩的擔憂，在港股接近13年低點時增倉。此外，全球銀行家們在此前香港金管局舉辦的金融家峯會上對香港的樞紐地位表示樂觀。滬港通數據顯示，本週迄今內地基金已買入290億港元(合37億美元)的港股。根據高盛數據，買家上週淨買入了281億港元，是過去一年來最大流入。景順證券執行董事Dickie Wong表示，「市場現在處於13年低點，很多內地投資者在香港抄底，尋找巨大的價值」。
中信：看好11月起海外風險因素逐步扭轉帶來的港股市場估值修復
中信證券指出，近期港股市場的大幅下跌主要由於海外投資者對我國政策的邊際變化存在預期差，從而導致的恐慌性拋售。投資者風險偏好顯著承壓帶來的估值大幅下調是導致港股市場表現較弱的主因，恆生指數當前動態PE已回落至7.7倍，爲2015年以來的歷史最低水平。而9月以來，港股市場的基本面並無邊際變化。十一節假日後外資流出趨勢趨陡，尤其10月24日單日經測算的外資大幅流出達140億港元；流出較多的板塊集中於互聯網、消費電子等成長性板塊。當前港股市場情緒已十分低迷，10月恆生指數、國企指數、恆生科技指數跌幅分別達到14.7%、16.5%、17.3%。
該機構表示，展望11月，美國中期選舉時點臨近，所謂的“臺灣政策法”大概率較難通過，疊加G20會議臨近，中美關係有望得到邊際緩和。另外，年底美聯儲貨幣緊縮預期差的出現、國內基本面持續修復預期、穩增長政策落地效果顯現等也將增強投資者信心。看好11月起海外風險因素逐步扭轉帶來的港股市場估值修復，建議關注受益海外風險因素緩解、政策確定性強、以及高安全邊際及高股息三條主線。
1)受益海外風險因素緩解的新經濟板塊：年初以來受多重風險衝擊，新經濟板塊估值已回調至歷史低位。在11月中美摩擦邊際好轉，海外流動性擔憂緩和的假設下，看好新經濟板塊，尤其互聯網、醫藥等板塊的配置價值。
2)“大安全”有望成爲核心戰略主線，信創、軍工等板塊個股的主題性投資機會值得關注。
3)關注高安全邊際及高股息標的：7月以來港股估值進一步回調，部分價值和週期板塊安全邊際和股息率優勢凸顯。
國信證券：對比美股及A股，港股互聯網公司估值處於偏低水平
國信證券發佈研報稱，從資金面角度看，10月以來，南向資金流入非常強勁，部分公司10月的淨買入已經接近22Q3的整體持倉，是近期股價上漲的重要驅動力。此外，空頭平倉也貢獻了一定程度的股價上漲。
該行表示，在排除短期因素的幹擾後，我們測算當前互聯網公司股價距離2023年目標價均有較大的上漲空間。橫向對比美股科技公司，以及國內公共事業公司，港股互聯網公司估值處於偏低水平，長線投資者建議重點關注。
