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3月28日，微盟(02013.HK)發佈2023年財報，在2023年整體經濟形勢弱復甦的情況下，微盟交出了一份漂亮的財報。

2023年營收22.28億，同比增長21.1%；毛利率達66.6%，而去年同期為59.3%；經調整EBITDA大幅收窄至-0.75億元，同比減虧93.1%；經調整淨虧損同比大幅減少73.4%；2023年下半年經營現金流0.6億元已轉正，經調整EBITDA 0.13億元。此外，值得留意的是2023年微盟銷售開支同比減少5.2%，一般行政開支減少28.2%，成本控制和組織優化取得良好進展。

如果先前市場還對微盟業績有所質疑，那麼這麼一份無論是收入端、毛利率、費用端，還是利潤端均全面改善的財報標誌着微盟收入增長空間打開、降本增效取得成效，業績進入全面復甦。

然而，如果仔細斟酌會發現，在這次業績穩健發展的背後，AI正在嶄露頭角。在微盟財報中，AI被多次提及，而去年微盟WAI發佈以來，微盟WAI也留下持續的聲量。在AI技術浪潮重塑SaaS行業下，從企業定位來看，微盟不是AI大模型平台，聚焦於AI大模型應用層。

作為微盟被寄予厚望的業務，微盟WAI融合了微盟大模型技術+微盟SaaS和營銷等業務的沉澱KnowHow、數據，商業想象力有待驗證，那麼微盟WAI在2023年實際應用中成色幾何？在持續應用努力下，微盟WAI在2024年的商業化前景又有多大的想象空間？

AI的確定性應用：SaaS和營銷從"試用"到"可用"

過去幾年SaaS行業在中國處在一個逆週期當中，遭受了很多質疑，例如中國企業對軟件付費的習慣尚未形成、國內企業付費意願普遍較弱、復購率低，同時SaaS自身的使用門檻和技術門檻也影響着SaaS行業的市場滲透率，種種行業問題層出不窮，國內SaaS企業面臨巨大壓力，然而AI的出現讓人們看到解決問題的希望。

AI時代，由於UI用户交互界面通過對話的形式大大簡化，人調用軟件會逐步演變成AI調用軟件，我們面對的不再是冰冷的軟件系統，而是一個個"AI助理"，AI有望為SaaS公司賦予全新的能力，助力SaaS賽道迎來"奇點時刻"。那些能先一步完善產品功能、搶佔市場、提高客户黏性的公司擁有的優勢會越來越大，未來兩到三年是利用AI技術搶佔市場份額的窗口期。

正式認識到這一點，微盟在2023年5月24日就正式發佈基於大模型的AI應用型產品——微盟WAI，這是一款第三方LLM模型+自研技術的綜合產物，垂直於現有業務領域，通過AI為商城搭建、營銷、圖文創作等工作賦能。

微盟WAI沒有自建通用大模型，而是博採眾長，開發性吸納不同形態的大模型，文生文、文生圖等，融入自身 在垂直領域場景和數據優勢，是少數能直接應用於場景的大模型產品，其實用性和功能性走在行業前列。以微盟"WAI助理"為例，大大簡化了商家在微盟SaaS後台的交互，當商家需要統計會員數據時，只需喚醒WAI説一句簡單的"我有多少會員"，即可獲得精確結果和頁面鏈接，數據查詢更顯高效便捷。

儘管發佈時間不長，2023年AI對SaaS和營銷業務的促進已有所體現。

財報數據顯示，2023年微盟訂閲解決方案收入為人民幣13.49億元，同比增長4.5%；毛利8.93億元同比提升16%，毛利率達66.1%；付費商户數96339，每用户平均收益為人民幣14007元，同比增長8%。與此同時，商家解決方案收入為人民幣8.78億元，同比增長60.5%，付費商户數66905，每用户平均收益為人民幣13127元。

訂閲解決方案毛利的提升、商家解決方案付費商户數的強勁增長，有着AI在SaaS和營銷多場景的落地的積極助力，畢竟微盟WAI帶來的效率和使用體驗的提升，對於商家有着"開源節流"的效果，自然付費意願和使用率也大大提升。這些成績也在過去一年獲得階段性證實。

在SaaS服務方面，微盟WAI已為超4.2萬户商家智慧經營提效，助力商傢俬域運營工作提效達30-60%。以私域運營為例，紅豆居家運營人員通過WAI生成的分享文案、話術等內容，圍繞新品推廣、會員註冊引導、社羣/朋友圈營銷活動等場景，生成了數百條營銷文案，文案可用率達70%。微盟營銷方面，去年雙十一期間，微盟WAI的商家使用率增幅超過200%，使用留存率達到100%；雙十二期間，微盟WAI文生圖功能商家使用率環比增長超470%。

隨着今年微盟WAI還將在SaaS和營銷兩大業務持續深入佈局，其AI商業化還將帶來更多增長確定性。微盟於2024年3月開始面向SaaS商家開放WAI基礎版，並在上半年推出主動式AI服務，這些舉措將在AI服務普及、數智化經營上帶來更多價值。同時，微盟WAI還將在模型矩陣上發力，這意味着微盟WAI將憑藉對眾多AI大模型的持續加入和圖文生成能力的優化，在營銷業務上還有大幅降本提效空間。

AI的創新性應用：WAI企業版和短劇的想象力

從2023年財報中可以看到，AI助力微盟SaaS和營銷業務的發展邏輯已經得到驗證，微盟一直在探索新的AI商業化前景，2024年AI企業版和AI+短劇將有可能成為微盟新的增長曲線。

對於AI+SaaS行業，To B 的商業邏輯大於技術邏輯，只有以客户為中心構建的產品體系才能走得長遠。微盟在產品體系上的構建考慮了不同商户的需求特徵，分別設計了WAI SaaS版和企業版產品：

1)WAI SaaS版：在原有SaaS產品上進行AI+升級，主要面向中小零售、快銷品、本地生活等 SaaS 客户；

2)WAI 企業版：主要面向集團營銷業務，以及有定製化需求的品牌企業。

可以這麼理解，WAI-SaaS版針對現有中小商户，幫助他們商城搭建、內容營銷、私域推廣等等，已經開始商業化，WAI企業版則是具備服務大客户、品牌客户的能力，當然定價也會高很多，考慮品牌客户的個性化需求，微盟有望在提供"AI諮詢+定製"服務，以"一客一價"的商業定價獲得可觀的回報。

WAI企業版雖未開始商業化，但商業化潛力不輸WAI SaaS版。以私域運營團隊為例，假設一年產出 10w 個短視頻(成本 600 元/個)，100w 張圖(20 元/張)，對應 8000w 成本，目前 AI 的提效在 10-15%，對應 1000-2000w 成本的降低，預計未來能夠提升到 50%。結合微盟的大客化戰略來看，2023年微盟智慧零售商户總數6826家，其中品牌商户達到1306家，並覆蓋鞋服時尚、家居建材、食品快消等行業，品牌存在大量的內容營銷需求，都有望無縫銜接轉化為微盟WAI企業版的付費用户，具有巨大的業績想象空間。截至目前公司已幫助紅豆家居、美特斯邦威、特步等商家在智能營銷場景中實現降本增效，為WAI 企業版推出和商業化前景探明可行路徑，未來更多AI商業化將持續落地。

此外，值得留意的是，微盟不斷探索AI賦能的新商業場景，其在AI短視頻和AIGC+短劇已經眉目初顯。面對Sora大模型爆火和今年發佈的計劃，微盟將在今年重點發力AI+短視頻，探索其在營銷場景下的應用空間。早在2023年初，微盟WAI研發團隊即完成了短視頻素材生成全流程的技術攻堅和落地，短視頻作為當下最受歡迎的內容載體，因此有望在廣吿主青睞中實現"AI+短視頻營銷"的高速增長。

另外，近期微盟集團發佈公吿，宣佈戰略性投資拌飯科技佈局短劇賽道。轉讓和增資完成後，微盟集團將持有拌飯科技約53.5%股權，雙方將通過能力互補，構建全鏈路短劇業務。這也為微盟提供探索AI商業化落地的新可能。拌飯科技專注於挖掘和製作優質內容，微盟提供專業投流團隊、短視頻製作經驗、上海長沙短視頻基地資源、WAI模型和研發技術支持。雙方協同將助力微盟在下一個"系統性產業機遇"中收穫紅利。

近年來短劇市場越來越火熱，2023年短劇市場規模374 億元，日均流水 8000w 左右，預計 2027 年市場規模超千億，高增速背後是強需求驅動+高變現效率：用户基數大&滲透率高，訂閲模式縮短投資週期，商業化變現效率高。未來微盟可以充分利用AI 技術賦能創作效率提升，不僅可以在國內進行商業化變現，同時也可以短劇出海，打造貼合海外市場偏好內容，探索更多創新商業模式，微盟AI+短劇業務未來值得期待。

結語

2023年微盟SaaS和營銷業務穩健增長，開了個好頭，微盟正通過自身積累的行業經驗，將AI技術與場景相結合，持續優化升級各項產品能力，讓自家的AI產品更有競爭力，力圖成為企業AI化發展的最有力服務商。

展望未來，國內AI+SaaS的賽道才剛剛開始，大家都需要摸着石頭過河，但是道路和方向是非常清晰的，畢竟全球SaaS行業龍頭Salesforce收益於AI化，業務增量已經越來越明顯了。Salesforce在把AI嵌入CRM應用後，定價平均提高9%，每年帶來28%的收入增量。而2024年微盟AI+SaaS、營銷和WAI 企業版、AI+短劇構成的AI業務矩陣能為微盟帶來多少收入增量，值得期待。

微盟AI商業化空間才剛剛打開，前路並不平坦，但仰望星空，足夠寬廣。在這條賽道上，各業務、場景發生深刻的變革，將帶來巨大的商業化增量空間，微盟如果能抓住這次機遇，資本市場將對其未來業績增長、估值邏輯重新認知，其價值重估之路才剛剛開始。